財富的本質
「財富不會憑空增加,一方財富的增加必使另一方財富減少。」 內容重點 1. 說明房地產價值是由負債所創造的! 2. 股票價值的形成原因與何者獲利最大! 3. 造成通貨膨脹的最主要因素! 4. 造成通貨緊縮的原因! 5. 為何不論先進國家或落後國家,其一般民眾生活都很困苦!

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不光只有中國發生過超級通貨膨脹,世界各地在過去都發生過同樣的事情,就連現在仍有一些國家正在上演著物價飛漲的戲碼。全球前幾大的經濟體-德國在過去究竟有著什麼樣的超級通貨膨脹歷史?


德國的惡性通膨


1956年,Philip Cagan撰寫的Monetary Dynamics of Hyperinflation,一般被視為最早研究惡性通膨的書目,他當時把每月50%以上的通膨,稱為“惡性通膨”,又或“超級通膨”。現時國際會計標準在日常生活中,公眾可以輕易感受得到惡性通膨的影響。在一些知名例子中,德國在1920年代初的物價,曾在每49小時增加一倍;1940年代初的希臘被 德國佔領時,物價每28小時上升一倍;匈牙利戰後曾每15小時增加一倍。1945年以後的國民黨統治中國大陸期間,一個生動的例子就是大家吃面的速度都非常快,因為一碗面的價格有可能就是在幾分鐘內發生改變。(
原來那時就有吃面比賽了!) 這種極端例子一般在戰事發生,即使近數十年亦時有出現。1993年10月至1994年1月,南斯拉夫每月的通膨就高達3億1300萬%;烏克蘭、秘魯、墨西哥、阿根廷、巴西等,亦在1980或90年代面對嚴重通膨。

德國在1923年至1924年間遇到最嚴重的惡性通貨膨脹。在1922年間,最高的貨幣面值是五萬馬克幣;而在1923年間,最高的貨幣面值就是一百兆馬克幣。在最嚴重的時候,八百億馬克幣只與一美金等值。

第一次世界大戰以德國戰敗而告終,德國被迫支付約330億美元的戰爭賠款。當時德國的實際產出根本不可能達到這個數目,因此德國政府的唯一選擇就是印製越來越多的貨幣,而這些貨幣都不與黃金掛鉤。這導致了有史以來最嚴重的通貨膨脹。到1923年年底,要花420億德國馬克才能兌換一美分!

1919年只需花1馬克的東西,那時要花 7260億馬克才能買到。


人類第一次見識了超級通貨膨脹的威力。從1913年到1918年,在戰爭期間,德國貨幣發行量增加了8.5倍,德國馬克相對於美元僅貶值了50%,從1921年開始,德國中央銀行的貨幣發放量呈火山噴發的態勢,1921年比1918年增加5倍,1922年比1921年增加10倍,1923年比1922年增加7253萬倍。從1923年8月起,物價達到天文數字,一片麵包或一張郵票的價格高達1000億馬克。德國工人每天的工資必須支付兩次,拿到錢之後要在一個小時之內花出去。

德國銀行家血洗中產階級的儲蓄,使大量社會主流人士一夜之間淪為赤貧,從而奠定了日後納粹上臺的群眾基礎,並深深種下了德國人對猶太銀行家的痛恨。比起1870年普法戰爭失敗後法國的境遇,德國人民所遭受的悲慘苦難要深重得多,下一場更為慘烈的世界大戰的所有誘因已在1923年全部到位了。


資料來源:維基百科,百度百科
http://www.tutor2u.net


並不是一直發行貨幣就會造成超級通貨膨脹,也並非是黃金準備減少才使得民眾沒有信心。購買力的來源來自於商品生產量的多寡,就算貨幣擁有再多黃金準備,但卻缺乏商品可以交換的話,貨幣價值依然會呈現下降,畢竟人們需要的是維持每日生活的商品而不是黃金。

 

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留言列表 (6)

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  • 小咪
  • 那樣的生活
    想像起來就覺得可怕
    周遭所有物品
    不知道下一分鐘又漲多少
    再怎麼精算也算不到啊~
  • 亂印貨幣的後果~

    jamesz 於 2009/07/12 10:09 回覆

  • wddkirov
  • 德國被迫支付約330億美元的戰爭賠款。當時德國的實際產出根本不可能達到這個數目,因此德國政府的唯一選擇就是印製越來越多的貨幣

    關於這一句我有一個疑問。德國政府大量印製貨幣就有望償還賠款么?
    再說的清楚一點就是:戰爭債務是330億美元,那麼,以當時的匯率發行相當於330億美元的馬克是否就可以償還債務?(還債真容易,開印鈔機就行了)
  • 答案是不能,因為德國欠的是外債,是美元而不是德國馬克~

    假設德國僅有資產總值約一百億美元,各位認為德國多印一倍的鈔票,資產就會變成二百億美元嗎?

    答案是不會的,德國鈔票印的越多,因為市場供需的關係,德國貨幣在國際貨幣市場的價值就會越低,德國政府拿這些額外印出來的鈔票到國際市場去兌換,其價值就會越兌換越少,理論上來說,就算德國印出十倍的鈔票,其總值也只會等於一百億美元。(搞不好會更低,因為市場對德國貨幣的信心崩潰,反而變得一文不值。)

    但美國現在的立場就反過來了,美國發行美債,欠的是本國的貨幣美元,因此政府本身美元不足的話,就可以額外發行美債,向聯準會抵押來發行美元償還。所以無論美國政府欠下多少美債,美國政府都有辦法償還,只要像現在一樣,不斷調高債務上限就行了。

    然而,其後遺症就是眾人會對美國欠下天文數字的債務感到質疑,進而使美債與美元的持有信心降低,當美債與美元越印越多,而市場賣美債與美元的人卻越來越多時,各位可以想見那是一個怎麼樣的結果~

    jamesz 於 2011/08/08 18:52 回覆

  • wddkirov
  • 多謝回覆指點!現在明白了。
    關於文章最後您的設問,我想答案應該是這樣:當大家對美元的信心崩潰,美元的國際支付手段地位就會失去。美國就不能再用現在的手段償還債務了。

    不過由於愛胡思亂想,我還有一個新問題:德國如果悄悄加大貨幣發行量,即暗中印刷一批貨幣來進行戰爭賠款的償付,可不可以呢?那時國際貨幣市場可能還來不及為它的這種加印的行為做出反應。
  • 許多時候,政府的印鈔行為都算是"暗中"在進行,因為一般人不知道政府是否多印了許多鈔票流到市場上。

    然而,因為供需的關係,當有許多新鈔票將市場上的商品,黃金與外幣搶購一空時,就自然而然的引發這些商品的價格上漲,就算在第一時間大眾都不知道政府大量印鈔票,但隨著商品價格不斷的暴漲,市場自然就會知道政府發的錢是越來越不值錢了。

    jamesz 於 2011/08/09 00:01 回覆

  • wddkirov
  • 嗯明白了,多謝指點!
    市場供需狀況會告訴人們真相,或者說,自然就導致我所說的陰謀破產啦
  • 過去有許多政府都想藉由印鈔票來增加財富,但隨著鈔票流入市場越來越多,商品被越買越少,商品價格自然就會大幅上漲。

    所以,以印鈔票來增加財富,短期內或許可撈到一些,但長期下來,市場會給予其價值正確的評價。

    jamesz 於 2011/08/09 08:16 回覆

  • 鄭秉松
  • 是否德國央行看出可以藉由貨幣貶值促進出口又使得觀光旅遊和外來投資更加蓬勃??(典型的通膨理由)
    不但可支付戰爭賠款有不會影響賠款數量?
    而且還可以有極佳的理由要求賠款延期?事實也證明包括英美等國也無條件延長了賠款
    另外德國馬克的崩潰是否也讓許多德國工業家崛起?因為他們有能力在囤積國外貨幣(或者黃金)進而購買祖國的資產。
    我的問題主要是在Rudolf von Havenstain(當時德意志帝國銀行總裁)實施通膨時早已意料到的嗎?
    德國或許因為惡性通膨造成許多人自殺但在一戰之後崛起也和這次通膨有著密不可分的關係吧???

    不好意思一次問了不少問題...我只是剛剛考完基測的小孩,對於經濟也是一知半解,希望您可以耐心解釋我無聊的問題,謝謝
  • 依當時的時光背景應不是您推測通膨的理由,因為他們造成的是超級通膨,這顯示他們是大量印鈔後,政府大量購買與支付相關款項,流入民間後形成嚴重的通膨問題。

    當時德國央行並不了解大量印鈔後形成的問題與原因,只曉得印鈔來應付當前危機(無錢支付的危機),越印越多的結果,就變成了鈔票超級不值錢。

    jamesz 於 2013/06/19 11:54 回覆

  • 鄭秉松
  • 關於您在二到四樓的解答我想提出幾點問題

    一、依照您的說法美金是可以無限制的欠債然後自行印製鈔票的,我很好奇要是甲國假設購買了一億外匯那麼要是要是原本一元美金可換甲幣一百元,美國大量印鈔之後匯率成為1:90那甲國不是莫名損失了一千萬!??

    二、承上萬一如此甲國的因應措施有什麼選項?!

    三、未來有可能會發生美金擠兌的現象嗎?如果市場對美金信心不足的話?

    四、美元印製鈔票等於貶值了,那麼為何在日本美國相繼貶值之後並沒有發生以前兢貶的現象?
  • 甲國的因應措施就是不接受以該國的鈔票支付,而改以本國或其他國際貨幣,如此便可避免該國貨幣大幅貶值的問題。

    至於美元擠兌,因美元仍屬國際支付貨幣,且未大量流入民間購買商品,一些富人只會將美元拿去炒作各種金融商品,這也是為何經濟不佳,美股卻履創新高的原因(另類通膨)

    再者,貨幣競貶需從商品價格上看,如商品價格對各國貨幣呈持續上揚狀態,那也等同各國貨幣持續貶值。

    jamesz 於 2013/06/19 12:17 回覆