財富的本質
「財富不會憑空增加,一方財富的增加必使另一方財富減少。」 內容重點 1. 說明房地產價值是由負債所創造的! 2. 股票價值的形成原因與何者獲利最大! 3. 造成通貨膨脹的最主要因素! 4. 造成通貨緊縮的原因! 5. 為何不論先進國家或落後國家,其一般民眾生活都很困苦!

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以銅為鏡,可以正衣冠;以古為鏡,可以知興替。美國人是如何營造美好的歡樂氣氛,並創造出巨大泡沫,美國過去的經濟蕭條史,或可為現在不景氣的情況帶來一些啟發!
重現經濟活力內文連載2(前篇內容點此查看)



前篇提要:
就像在1636年的荷蘭,那時並沒有像現在一樣的股票市場,可以供由人們進行炒作。不過荷蘭商人卻在鬱金香上大作文章,不斷地拉抬鬱金香的商品價格。價格很快的攀升到極不合理的地步,在最瘋狂的時候,較為罕見的鬱金香,一朵的價格甚至可以買下一棟房子。


然而,這一切都變化的太快,正當大家還在引頸期盼價格繼續上漲時。在1637年2月,鬱金香價格突然像垂直落體一樣直線下掉,眾多交易者一瞬間從天堂墜落到地獄,人人驚慌失措不計價的拋售。鬱金香的市場需求一下子全部消失不見,鬱金香價格瞬間暴跌,價格甚至不到原來的百分之一。


帳面上的巨額利潤一夕之間化為烏有,一些借錢進來投資的人瞬間背上巨額的債務,鬱金香的狂熱就像一陣風一樣又突然消失無蹤。


同樣的投機行為此時卻開始在美國上演,經濟的繁榮使大家手中擁有不少閒錢。看到股票持續直線上漲,投入股市者都獲得了巨額的財富,大大激勵了過去從未參與股市交易的新投資者。1920年,美國原只有約三萬名的股票經紀人,在幾年的時間內,經紀人的數目已經成長至十萬人以上。


人們的焦點開始轉移到股票市場中,財經雜誌與財經報紙變成商店裏銷路最好的商品之一。股票市場中到處流傳著明牌的耳語,家庭婦女相互熱烈討論的,不是今晚該煮什麼晚餐才好,而是到處的向街坊鄰居打聽,該買哪一隻股票才容易賺錢。


收音機裏隨時可聽見股票分析,正不斷的評論著當日股市的走勢與變化。各種新式的股票理論開始大行其道,如何在股票市場獲利成為當時最流行的話題,一些在股票投機者到處吹噓在股市中的獲利是如何的豐厚,並引來許多剛加入股市的新手詢問。


在那個時期沒有參與股票投資的人被視為傻瓜,投資代表美好的未來,一次好投資可以帶來數倍,甚至數十倍的利潤。投資專家不斷在市場上宣傳,如果將10,000美元投資於績優股,並讓紅利和股票不斷的積累,那麼10年後他至少可以擁有200,000美元,那麼未來的生活將會是無限的美好。


這樣的言論充斥在整個股票市場裏,人人都被這龐大的投資利益所吸引著。然而,這一切還不夠,不但銀行信貸盛行,甚至私人也紛紛拿出自有資金,借款給想增加投資的投資者。許多投資者將自身擁有的所有資產都投入到股票市場中,也有許多人向銀行以融資的方式來增加股票投資的金額。透過私人銀行,甚至可以用1/4的本金來進行投資。股票市場中所有的人都想以小搏大一夕致富,讓自己手中的財富迅速的增加。


幾乎整個20年代末期,上至政府官員,下至家庭主婦,都沉浸在“一夜暴富”的夢想裏,大筆的資金不斷的湧入股票和房地產市場,並帶動一波又一波的股票與房地產價格的上漲。道瓊斯工業指數持續創下新高,在1926年時的股價指數僅只有120點,在1927年已突破了200點,到了1928年更超過了300點大關。


1929年,股市仍一路的攀升,眾人無不期盼隨時而來的暴富機會。1929年9月,道瓊指數終於來到歷史的最高點—363點,在這幾年間,指數平均每年以22%的幅度增長。雖然指數增長幅度驚人,然而一般公司的獲利成長,卻無法像股市一樣迅速成長。股票價格的反應早已遠超過企業實際的獲利情況。


天下沒有白吃的午餐,高額利潤的背後隱藏著驚人的風險。人類可以說是容易受情緒影響的動物,縱使受過十數年的教育過程,仍無法擺脫環境帶來的情緒感染。過度歡樂的氣氛,容易使人忘記背後的潛在風險,不少人將畢生積蓄投入股市,部份人甚至還向銀行大量借貸。這些舉動與行為,無疑給穩定的經濟運作,帶來致命性的災難。
(待續…)


重現經濟活力內文連載2(前篇內容點此查看)


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留言列表 (1)

發表留言
  • 小咪
  • 鬱金香的狂熱是一時
    而在投資環境中
    有多少都是狂熱於一時??
    那.............
    為什麼那麼多人
    願意將資金
    投注於這一時呢??~~~
  • 為了驚人的獲利呀,誰都想一夕致富的,不是嗎^^
    辛苦工作才賺那麼點錢,結果眼前有個看起來一下就可獲得一大堆錢的機會,又有誰能不被吸引住呢?

    jamesz 於 2009/09/08 22:22 回覆