財富的本質
「財富不會憑空增加,一方財富的增加必使另一方財富減少。」 內容重點 1. 說明房地產價值是由負債所創造的! 2. 股票價值的形成原因與何者獲利最大! 3. 造成通貨膨脹的最主要因素! 4. 造成通貨緊縮的原因! 5. 為何不論先進國家或落後國家,其一般民眾生活都很困苦!

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美國的經濟數據,看起來一季比一季還好,美國2009年第4季的GDP,竟出現5.7%的強勁成長,究竟這些經濟數據是否能顯示,美國經濟已經開始走向復甦之路?


美第4季GDP 季躍增5.7%

2010-01-30 工商時報

美國商務部周五公布,去年第4季(10至12月)國內生產毛額(GDP)換算成年率,較前季躍增5.7%,寫下2003年第3季以來最高增幅,遠超過道瓊社調查經濟學家預估的4.8%增幅,該季經濟擴張主要歸因於製造商重啟產能以因應市場回補庫存。

此為美國GDP連續兩季上揚,去年第3季經濟擴張2.2%,而擺脫先前為期一年的衰退期。不過2009全年GDP仍告下滑2.4%,創下1946年以來最大減幅,當年GDP劇跌10.9%。美國2007和2008年GDP分別成長2.1%與0.4%。若扣除企業庫存等數據的國內採購者最終銷售,在去年第4季揚升2.2%,增幅高於第3季的1.5%。

商務部資料顯示,美國上季企業庫存減少335億美元,遠低於前幾季庫存銳減金額。由於削減庫存金額大幅降低,而為第4季GDP成長率貢獻3.39個百分點,締造近20年來最高水準。

先前由於經濟衰退,導致需求萎縮,促使商家有大批的未售商品,而去年第3季企業大幅削減庫存1,392億美元,第2季庫存削減亦高達1,602億美元,拖累當時GDP表現。

向來被視為美國經濟成長引擎的消費者支出,去年第4季則挹注GDP增長1.44個百分點。但第4季消費者支出成長2.0%,低於第3季增長2.8%的表現,主要是第3季主要受惠政府「舊車換現金」補助方案激勵。

在通膨指標方面,扣除食品與能源的核心通膨率第4季上揚1.4%,略高於第3季攀升的1.2%;另該季個人消費支出(PCE)物價指數則上漲2.7%。

在美政府推出購屋優惠方案帶動下,美國住宅固定投資額亦連續兩季走揚,於第4季提升5.7%,該數據第3季勁揚18.9%。



標普500企業獲利 估較前年劇增
2010-01-11工商時報

根據路透預測,去年第4季標普500企業平均獲利將比2008年第4季成長184%,這主要是因為2008年第4季時美國經濟深陷衰退,企業獲利銳減,以致比較基準偏低所致。

2008年第4季美國企業獲利是平均衰退14.7%。金融、原物料、與非必須消費者產品、科技與電信等部門去年第4季獲利預料表現相對較好,較差的可能是能源與工業部門。

專家指出,他們對美國企業去年第4季業績的觀察重點是在營收是否隨同獲利一起成長。去年第2與第3季,美國企業獲利儘管增加,但營收反而是跌多增少,由此顯示企業獲利多是靠削減成本而來,市場需求並未增加。因此,如果去年第4季企業營收也告增加,即代表在經濟復甦的帶動下,市場需求也告回升,這也意味今年美國企業業績可望持續支撐。


      
美國去年12月失業率10% 與前月持平
2010/1/9 09:15 中央社

美國勞工部8日公布去年(2009)12月非農業部門就業人口減少8萬5000人,失業率與去年11月的10%相同,顯示經濟復甦過程既緩慢又痛苦。

經濟學家分析,美國去年12月失業率維持不變,是因為獲得臨時就業增加的支持,實際上失業情況仍然非常嚴重。因為經濟復甦緩慢,難以創造足夠的就業機會,因此2010年美國的失業率可能還會繼續攀升。

根據美國勞工部最新修正的數據顯示,2007年12月美國經濟開始進入衰退時,失業人口為750萬,失業率為5%,目前全美總失業人數為1530萬,失業率達10%。

此外,自從去年發生金融危機以來,美國失業率持續惡化,2009年10月上升到10.2%,創下26年來新高,11月份回落0.2%,降到10%。



美又關5家銀行 年來9家
2010-01-24 工商時報

在大蕭條以來最嚴重的衰退危機衝擊下,去年一整年全美共計有140家銀行破產歇業。

儘管飽受金融風暴摧殘的美國金融業逐漸恢復元氣,但銀行倒閉風潮似乎仍無歇止跡象,美國金管機關上周五又陸續接管佛羅里達、密蘇里、新墨西哥、奧勒岡和華盛頓等州5家銀行,使得今年開春迄今的銀行倒閉家數累積到9家,預料今年還會有更多銀行關門大吉。

這5家銀行總計又讓FDIC的存保基金失血逾5億美元。隨著經濟情勢惡化,失業率攀高,房價崩跌及貸款違約率飆升,不支倒地的銀行愈來愈多,負責接管的FDIC已耗費數十億美元銀彈替這些銀行善後,以致該機構去年陷入不敷出的赤字窘境。

去年全美累計有140家銀行倒閉,是繼1992年儲貸危機高峰期之後最慘重的數字,遠高於2008年的25家與2007年的3家,存保基金因而損失超過300億美元。

預料今年銀行倒閉家數還會持續攀升,FDIC預估往後4年替破產銀行支付的費用恐暴增到1,000億美元。



資料來源:工商時報、中央社



1.美國第4季GDP躍增5.7%代表什麼意義?

以個人的看法,這只能代表二件事,其一是代表2008的基期特別低,導致2009年第4季的數據顯得特別好。依美國商務部公布的數據,美國2008年第四季GDP年增率為負6.2%,創自1982年以來的最大降幅。因此,只要2009年第四季的經濟狀況稍為好轉,就會出現經濟成長率大幅增加的現象。

其二是代表假性需求的發生,因為2008年經濟情況特別不好,各企業不敢堆積太多庫存,使得供應商訂單出現大幅下滑。2009年開始,美國各種經濟數據有所好轉,民眾稍為增加消費,此時廠商的低庫存,就開始出現商品短缺。為了應付商品的供應短缺,企業加大補足各種備料,以應不時之需,此時就會出現供應商的訂單,大幅增加的情況。這種訂單大幅增加的情況,多半只能視為補足庫存不足的需求,不能當成消費力大幅增加的象徵。


2.各種經濟數據持續好轉,可視為美國經濟復甦嗎?

美國各種經濟數據雖然持續走揚,不過這些都有可能是2008年的基期過低所導致。若要不被經濟數據所迷惑,我們就必須從能顯示真實情況的數據來研判。

第一種指標就是失業率,如果經濟持續好轉,企業獲利增加,訂單需求暢旺的話,那麼企業必然增加員工人數,以應付訂單的需求。如果企業僱佣情況沒有好轉,那就表示經濟的狀況沒有真正好轉,企業的訂單需求只是一種短期的現象。在沒有足夠訂單的情況下,企業不太會去增加額外的人手來增加開銷。

第二種指標就是銀行的破產數字,銀行會破產的原因雖然有千百種,但目前導致美國銀行持續破產的最終原因,就是民眾無法償還貸款,導致銀行現金流量不足而破產。假如失業率持續好轉,或是民眾收入有所增加,這些都會讓銀行破產的數據有所下降,但目前的情況卻不是如此。



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留言列表 (9)

發表留言
  • 小咪
  • 所以指標告訴我們
    還沒復甦啦~ >"<
  • 小咪好厲害^^

    jamesz 於 2010/02/01 23:30 回覆

  • 9999
  • 美國第4季GDP躍增5.7%
    是指"2009第4季GDP"跟"2009第3季GDP"比
    還是"2009第4季GDP"跟"2008第4季GDP"比????
  • 指的是年增率,就是跟2008年第4季相比^^

    jamesz 於 2010/02/01 23:46 回覆

  • TYU
  • 很假

    我是一直認為各國(含美國)失業率的計算公式根本有問題,他公式其中很多參數「彈性」超大,可調整的空間超多,我才不相信剛好10,美國搞不好打算以後凡是超過10%都用10%來計。

    以前的經濟學老師跟我講一個很白癡的傻瓜道理:「之前失業的人是這樣,現在失業的人是多成這樣,然後你說現在的景氣會復抒到超過之前、股票高點也會超過之前?? 三個字:憑什麼? 」

    所以任何逼近前高;甚至超越前高的股市漲幅,都是泡沫,遲早等破裂。
  • 數據可以隨著執政者的喜好,擴大或限縮計算的範圍,使得結果常與民眾感受相差甚遠。

    jamesz 於 2010/02/02 19:15 回覆

  • phhuang
  • >各國(含美國)失業率的計算公式根本有問題
    m ... 美國可以說是最準的了 ...
    因為它是經濟學最強的國家 ...
    不過這些數據是用 model 算的
    所以 model 沒有根據現實的情況做調整就會不準 ...
    美國每 10 年有一次的 人口大普查 今年就是了 ....
    小 i 預測 會因為大普查 而增加臨時就業人口 降低失業率喔 .. :p
  • 調整計算方式,以及增加僱佣臨時人員都能使數據下降^^

    jamesz 於 2010/02/03 15:13 回覆

  • 999
  • 版大要不要寫一下,歐洲國家債信問題,最近吵很大,也跌很很大
  • 歐債信評剛出爐^^

    jamesz 於 2010/02/06 00:00 回覆

  • 999
  • 我已經買了重現經濟活力、3/4
    那褐皮書有購買必要嗎??內容有沒有重複啊??
    褐皮書好像有點難買
  • 3/4債務世界是貨幣褐皮書的再版,所以看3/4即可,感謝捧場哦^^

    jamesz 於 2010/02/06 00:01 回覆

  • 致富聖盃
  • 我剛也去博客來訂板主的兩本著作,前天看了此BLOG,讓我增廣理財知識,用行動來支持板主
  • 非常感謝您的支持,如對書中內容有問題,或是blog文章有疑問,非寰歡迎各位留言詢問^^

    jamesz 於 2010/02/06 20:22 回覆

  • mei
  • 剛剛讀完重現經濟活力,淺顯易懂而且反覆的提點主題,對我沒有經濟學背景下,讀起來沒負擔. 之前讀別的書可能是翻譯的關係,常常看了一半 ,前面又忘了.而且板主解釋19,20世紀的經濟情勢也非常清楚,終於讓我有了清楚的概念了.謝謝現在等有空再來讀3/4
  • 非常感謝您,有任何疑問歡迎留言詢問,再次感謝^^

    jamesz 於 2010/02/25 16:34 回覆

  • 新手駕駛
  • 最近美國股市大漲,飆到四年新高,又有說失業率下降"優於預期",房屋銷售"優於預期",升息推測不時有之,10年債殖利率也拉高了,一切顯示為復甦加快,充滿春天的希望啊~~~但我總覺哪裡不對勁,但自己對經濟不是很懂,看完這篇文章後,我想請教版大,
    1)只是因為報告數字好轉"優於預期",就可以說經濟復甦了嘛?這是一種'相對性'的講法..
    2)就算真的好轉,這段時間的股市飆高,可否視為由寬鬆貨幣和市場心理營造出來的泡沫?也就是說今年還是得回歸本質,大幅回檔整理?
    請版大指教,感謝!
  • 經濟數據的好轉有許多種可能,列舉其中2種:

    1.統計方式造成,例如失業率看起來雖然下降,但實際上失業者有可能被改列入非勞動人口,而排除在失業率計算之外,像台灣的統計數據也是這樣,若失業者未在政府的就業服務站登記,就有可能被列入非勞動人口,所以會造成失業率下降的假象。

    2.基期下降導致,假設金融風暴後,經濟衰退了50%,結果突然有一天經濟稍為好轉,就變成了正成長,這是因為比較的基期較低所造成的。(前一期的數值太低,以致下一期稍為好一點就變成轉好。)所以,看經濟數據要看整體性,只看片面容易被政府與媒體所誤導。

    至於公債殖利率上升的原因也有很多種,一種是投資者將資金從公債轉移到其他投資,另一種是人們對該公債的不信任。

    以美債來說,假設一年利率2%,但美元卻每年貶值2%甚至更多,這樣還不如不投資,不是嗎?

    市場不是沒有資金,而是這些資金會等股市基期較低時,才進場投資,所以可以經常看見當股市基期較低時,又開始出現一些資金進場買股,而這些資金的擁有者通常具有一定的知識水準。

    也可以說目前的資金面相當寬鬆,當市場風平浪靜時,這些觀望已久的資金又會開始尋找較好的投資報酬的機會。

    jamesz 於 2012/03/22 16:56 回覆