財富的本質
「財富不會憑空增加,一方財富的增加必使另一方財富減少。」 內容重點 1. 說明房地產價值是由負債所創造的! 2. 股票價值的形成原因與何者獲利最大! 3. 造成通貨膨脹的最主要因素! 4. 造成通貨緊縮的原因! 5. 為何不論先進國家或落後國家,其一般民眾生活都很困苦!

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全球各國股市經歷次貸風暴狂掃後,又已逐漸恢復精神,各國股價指數多數快回復到風暴前的水準,各國的經濟數據也出現增溫現象。然而,此時卻又有經濟學家唱衰「二次衰退」即將來到,這究竟是怎麼一回事?


下猛藥救經濟 提防後遺症

聯合報 2010.07.18
 

「全球經濟到底會不會陷入二次衰退」?相信這是許多人心中的一大問號。

諾貝爾經濟學獎得主克魯曼,也在日前丟出「世界經濟正處於第三次大蕭條初級階段」的看法。

世界知名的投機大師索羅斯曾說:「全球才剛要進入金融危機第二幕。」號稱「末日大師」的麥嘉華,更預言中國經濟將在9到12個月內崩潰。


對預測機構來說,大多因為受限於經濟模型的設定,充其量只能概略預測今年、最多是明年的經濟表現,而且是奠基在現有公布的國內生產毛額(GDP)、進出口金額、投資、消費消費等指標數據。

這些指標相較於2008年金融海嘯發生時,目前走勢確實相對活絡,某種程度也代表著,全球經濟正處於復甦階段,逐漸走出金融海嘯的陰影。

但不要忘了,世界景氣之所以能夠快速擺脫衰退陰霾,迅速自谷底回升,是因為全球政府與央行記取1930年代大蕭條的過往教訓,聯手祭出史無前例的寬鬆貨幣政策與刺激經濟方案,才有去年全球股市相繼飆漲的榮景。

隨著景氣復甦,各國政府債務瘋狂飆升,美國債務餘額已占GDP的九成左右、德國也有77%的水準,南歐債信危機的導火線希臘更高達115%,更別提經濟十幾年一蹶不振的日本,已經逼近200%。這些高得令人咋舌的政府債務金額,就是導致近來二次衰退之議紛起的根本原因。

短期看來,全球景氣的確朝向復甦方向前進,但是奠基在各國政府債台高築的飲酖止渴下,若不在下一次景氣循環谷底到來前,亟思解決之道,更大規模的衰退、甚至於蕭條,遲早有一天會出現,屆時各國政府卻都已經耗盡籌碼,只好束手無策、坐困愁城。



葛老:房價再跌 會變大麻煩
經濟日報 2010.08.02
 
前美國聯邦準備理事會(Fed)主席葛林斯班表示,美國經濟現在感覺像「準衰退」。如果房價繼續下跌,經濟可能陷入二度衰退。

他還說,如果房價下跌,經濟很可能重陷衰退。

他認為房價過去一年已經落底,而大多數經濟學家也認為房價只會再「小跌」。如果房價持穩,或許就能順利避開最嚴重的房市問題,但現在許多房屋價格仍低於要償還的房貸,可能導致法拍屋增加,法拍屋增加又回頭拉低房價,形成惡性循環,這就會變成大麻煩。

葛林斯班指出,問題基本上出在經濟扭曲,復甦大多僅發生在大銀行、大企業和高所得個人身上。小企業、小銀行和勞動市場上的大多數人,並沒有分享到經濟復甦的果實。

金融危機期間,美國房價暴跌,導致大量通過抵押貸款購買的住房陷入「負資產」。截至今年3月底,全美超過1120萬套住房處於「負資產」狀態。 金融危機的爆發始於美國房地產市場泡沫的破裂。在美國政府出重拳拯救經濟的情況下,受助的金融、汽車等行業都有所好轉,而房地產市場卻只是企穩,遲遲走不出低谷。



Fed官員:美恐步日本失落10年
聯合報 2010.07.31
 
美國經濟復甦步調趨緩,聯邦準備理事會(Fed)高層官員柏拉德29日發表一篇悲觀的報告,指美國有通貨緊縮之虞,聯準會最好考慮再度實施危機對策,嚴防美國步上日本在「失落的10年」中經濟停滯的後塵。

事實上聯準會成員都已警覺到通貨緊縮風險。上月23日聯準會討論利率時,就在會後聲明指出,近來通膨持平,能源與商品價格卻不升反降,通膨不是威脅,反有通貨緊縮之虞。

學界目前對該如何應對美國財經問題也有截然不同的主張。諾貝爾經濟學獎得主克魯曼去年就開始警告美國的通縮和二次衰退風險,呼籲政府不要太快結束刺激經濟和寬鬆貨幣政策。但另一派學者認為,美國目前的赤字和國債問題幾乎是史上最嚴重,政府不宜繼續以公共支出方式刺激經濟,以免讓債務和財政問題更加惡化。



美銀行再關5家 今年共倒108家
2010-08-01 工商時報

由於經濟疲弱持續衝擊銀行業,美國聯邦主管機關上周五宣布另有5家銀行宣告倒閉,累計2010年以來美倒閉銀行數量已衝高至108家。

今年美國銀行倒閉數量,可能創下1992年以來最高紀錄。先前FDIC主席貝爾女士(Sheila Bair)曾表示,今年倒閉的銀行數量將高於去年的140家。

值得一提的是,2010年銀行倒閉的累計速度明顯較2009年更快,在2009年此時僅有69家銀行關閉。




資料來源:聯合報,經濟日報,工商時報



看完以上的資料,不知各位有什麼想法?各大媒體從去年就一直在報導經濟成長率增加了多少!製造業指數又增加了多少!

而這些好看的經濟數據,卻只不過是大幅衰退中的一個小反彈!

個人有幾個結論供各位參考:

(1)經濟數據只不過是短暫的反彈,經濟根本沒有復甦的跡象,既尚未復甦,就更構不上「二次衰退」這四個字。(沒有復甦,何來衰退?)

(2)接下來的衰退恐怕是遙遠又漫長的路。(看看失業率與美國銀行倒閉數據就可察覺)

(3)美國將長期陷入似日本經濟困境。(幾乎是一模一樣的模式,房價大漲,大量貸款轉嫁給民眾後的爛攤子)




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留言列表 (10)

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  • Webber
  • 沒有美好的明天

    人真是很奇妙的生物,就算有前車之鑑,還是會不斷的犯錯……
    請問格主一些問題~~ Thx
    1、這次美國的情況跟1991年後的日本比起來,那個爛攤子比較大,那個比較悲慘啊?
    2、台灣的處境算非常令人擔心,還是跟其他先進國家比起來,已經比下有餘了?
    3、為什麼有一些學者說中國的經濟會在短時間內崩潰?地方債務是很可怕,但中央財政似乎還算穩健。但這些人這麼預言,依據是什麼?
  • 1.日本那次是日本自家吃自家人的,而這次美國卻是把債務攤給全球,看看這次有多少人要跟雷曼的代銷機構求償就可略知一二。當然最後賺走的還是美國人,因為那些債務都是美國人賣完房子後,再將債務做成證券賣給全球投資者。

    2.台灣還慶幸的是,債務餘額還不算太高,但隱憂是台灣政府也沒有多少舉債空間。畢竟台灣不像那些歐美先進國家,政府發的債券都會有外國投資者購買。所以,量入為出還是必要的,台灣沒辦法依賴別人,只能靠自己想辦法。

    3.中國地方政府的債務黑洞或許很大,但到底有多大,卻沒人搞得清楚,因為地方政府很會做假帳,連中國中央都搞不清楚了,更何況其他人。

    他們的立論大抵是圍繞著無力支撐龐大的債務而導致崩潰,但目前尚看不出來有這種情況。

    jamesz 於 2010/08/03 14:04 回覆

  • TGH
  • 那又怎樣呢??? 這世界就是分析問題的人太多,講解決方案的人太少


    大家都是「不會開藥的名醫」,沒半個藥師


    今天「結構調整」改由新興市場作內需來拉,這個全世界大調整,就算能成功調整期也是15-20年的事,才能部署那些通路商和消費水平。換言之現今全世界20-40歲的人準備當犧牲品砲灰吧!!!! 你的整大半個職場生涯都要在悲慘世界中渡過。沒辦法,前人種樹的話後人就乘涼,前人造孽~後人就遭殃


    何況調整能不能成功也是問題,可能是「部分成功」,現在歐美廠商拚成本導致外移不是減慢反而加速,最後景象就是生產端在新興國,新消費場也在新興國。買來買去也是買國貨,購買力提升,但是對歐美購買力沒有提升,所以歐美根本不會好。
  • 沒辦法,沒領到先期經濟成長紅利的,後面的就都領不到了~

    後面出生的,除非老爸老媽早就賺了一筆,否則~

    jamesz 於 2010/08/05 14:08 回覆

  • bill martien
  • 沒被當人

    資本主義之中的大問題就是「人沒有被當人」人被當成商品販售、定價


    極大多數人只會基本兩隻手技能的,這種機會很容易被外移化、被機械化取代,又有一堆新興市場幾億勞工進入,「一般人」這項商品當然行情價大跌


    當年大蕭條時代的羅斯福新政,照搬來也是不能複製,因為當時就連工程類機械都沒那麼普及、性能沒那麼好,但是現在都很發達~鋪一條蚊子路的人數雇用只有當年的1/10。何況當時很多路是確實需要,不是蚊子路。


    即使如此~最後都還靠二戰的大破壞,才誘使富人重新開始大投資,把蕭條結束(運氣更好的是,飛機、汽車、電子這三大新行業在戰爭中崛起)


    人不能再被物化成商品為資本主義服務,而應該主義為人服務,這個根源基本教義不被修正,根本就沒有明天。
  • 另一方面是,政府職能被嚴重扭曲,原本應該為全體國民謀福利的政府,到最後卻經常只剩下為極少數人謀福。政策的天平極端傾斜,這也是根源於政府最後通常被少數人所長期掌控所導致。

    一個再好的主義,長期被少數人或政黨所掌控,就會開始變質,失去原有的味道。

    jamesz 於 2010/08/08 06:47 回覆

  • 偶然路過
  • 歐美經濟最棘手的問題,債信是其一,人口老化是其二. 如何支付未來龐大的退休金及社會福利,可能是歐美經濟最大的變異數. 美國現在還有能力控制美元指數, 透過貶值推升亞洲通貨膨漲, 但邁入嬰兒潮退休期後,美元會不會如日圓般,突然大幅升值,倒是個蠻值得觀察的點.

    大概也沒人想到,日本極糟的經濟,日圓這幾年卻一飛衝天吧.

    美元作為貨幣交換標準的地位,十年內還很難出現敵手. 歐元有先天的弱點,
    這次歐債問題已經很明顯了. 人民幣流通性不足. 日圓更別提了. 只要美元
    地位不改,美國還是有操控全世界經濟的本領的.
  • 日本畢竟債務大多只在其國內循環,不像美國那樣美債全世界流通。

    至於美元崩潰,那就得看這些美元資產持有人是否會認清美元資產正在不斷的被稀釋當中~

    jamesz 於 2010/08/12 10:18 回覆

  • 癌人
  • 最後決戰議題終來臨

    美國終於碰觸到躲不掉的最後戰場『該幫富人減稅還是加稅? 才能救經濟』最近已經是鬧到空前慘烈,因為這是最敏感又躲不掉的末日戰役,也是資本主義最後癌症爆發的前兆。


    但是我綜觀了兩派說法,猛然領悟這已經是不必爭論,可以繞過的議題!!


    1.幫富人加稅:加稅派的主張最後會導致資金大量躲往海外和開曼群島,稅也是抽不到多少,所以一國被大筆資金停駐的月暈效果也會消失,產業和新工作機會也會追逐低稅更加倍大舉外移,而現有企業可能轉嫁稅到消費者頭上,自行吸收的企業則股價下跌或是加倍壓榨勞工和裁員,以擠出更多錢來繳稅。而政府收上來的稅則轉往蓋蚊子館蚊子路等短期工作,更多要拿去打消巨債和付巨債利息~~跟創造就業跟本無關。更大可能性是你根本多抽不到逃往隱匿海外的錢,加稅加到最後收到的錢還減少。


    2.幫富人減稅:減稅派的說法也不成立,減下來的錢富人會拿去存起來或是屯地,也沒創太多工作,就算創業~~很抱歉!!也是創在海外的低成本勞力區,不會在美國開任何工廠,量化自己結果寬鬆到別國。少數在美國創業的則是職缺又少又難的高新技術密集產業,也是救不了路邊的失業大軍。而國家巨債和利息則是越滾越大因為稅收減少。


    所以資本主義只要到了後期,藥石罔效,你搞什麼都沒用,富人加稅減稅根本是假議題,不管怎樣做壞處都會留在國內,好處則會不斷往外產生在別國,美國會被活活分屍 (除了穩贏的富人例外~)


    因為問題根本不在什麼稅率、利率、匯率,而是新自由主義的資本主義有一個更深層的癌症沒有解決。
  • 只要有銀行運作的地方就會有債務(不論是政府或是個人)越來越多的問題,財富集中了,資源流通開始下降,經濟又開始衰退,到最後整個經濟打成了死結,就會像日本那樣~

    jamesz 於 2010/08/12 10:16 回覆

  • 小YG
  • 所以咧??

    所以結論怎樣???要對富人加稅還是減稅~才能救??


    其實總和問題點只有一處,就是資本主義已經發展變成一個大怪物,各國政府對富人已沒有「武器」但是富人武器卻越來越多,所以不管你什麼政策他們都有對策可以反制,讓你政策失效化~


    現在是財團比政府大的全球化時代,其實是財團在訂政策~在統治這世界每個人,與其談一堆政策不如多想點對付富人的「武器」先把自己武裝好再說吧,不然什麼理想都是空想,因為沒有武器能實踐理想。


    富人可以不鳥你甚至反過來對付你,最後你對富人的政策都失效,反而自己政府還被逼活在富人訂的政策下。
  • 加稅不是唯一選項,加大對窮人和一般人的福利措施也是重要的選項。

    有許多事都是相對的,加稅是為了縮小貧富差距,而社會福利也可以縮小差距,不加稅,增加社福總可以吧。政府喊窮,喊沒錢增加社福都是假的,減少一大堆華而不實的花錢施政,自然就有許多可用的錢了。

    無奈,不論是共產主義或是民主主義,所有資源幾乎都掌控在少數富人手上。

    jamesz 於 2010/08/14 01:48 回覆

  • 小YG
  • 沒錢

    其實是沒錢的,日本民主黨當初也說政府有很多沒花完的預算「埋藏金」隱藏在各部門可以挖出來用,但結果卻是根本沒有~~全是他們的幻想,後來就說要砍預算,先砍太空研究和超級電腦,結果全部學術界圍攻說在打爛基礎科學研究~只好再加回來。


    今天重點是不管擠出多少錢~也是要用來先還債,債還越快利息才越少,債滾債是最沒效率的用錢方式,最大問題是美國個人到政府都已經欠下巨債,而不是從一張白紙重新開始。


    而且「社會福利」在美國是會被打成社會主義的高帽子!!你也不能否認美國右派媒體整天報導開BMW的「救濟金女王」是確有其事!!還有更多人是仗著有救濟金後盾而不去做一些清下水道或是通化糞池的3K工作,可見還是有工作機會,只是社會福利的後盾讓人變懶變消極~~人性的好逸惡勞又要怎麼解決??


    最後就是社會整體變懶,人人不肯拼命,國債又沒還所以越滾越大,這就是推行社會福利的下場 (很像歐洲)
  • 有債就要還債,沒有那種越借,債會變越少的。只是不知這些拼命舉債養債的各國政客們,到底是怎麼想的,說難聽一點,死的不是他們,而是下一代。就如同凱恩斯說的,這些都離他們太遙遠,等問題真的爆了,他們或許已經不在了。

    但是,這些政府永遠不可能還完債務的,因為債務結構已經分配完成,能夠還錢的資金全在富人手中,政府哪裏來多餘的錢去償還?除非像美國一樣不斷的舉債印鈔票(拿國債抵押),後果就是不斷稀釋美元價值。

    jamesz 於 2010/08/16 08:27 回覆

  • Webber
  • 救濟金是對政府財政殺傷力最強的措施。偏偏最濫開救濟金的是英美模式的國家。一般英國受薪階級要繳房貸學貸就苦哈哈的,年收入才二萬多鎊,領救濟金的人每年至少可領到三萬多鎊,這些家庭可以吃好的,穿好的,買最新的電動玩具給小孩。這項福利根本是政府用來買選票的。貨幣政策愈是寬鬆的國家,愈濫開救濟金。因為他們把救濟當作唯一的社會安全網。

    歐陸模式的國家比較沒有這些現象,例如法國、德國、比利時等。太過龐大的社會保險,不但提高失業,還會大幅增加政府預算,這才是國債增加的主要原因。地中海模式的國家更慘,在沒有衡量政府財政的情況下,就濫開社會福利,這些南歐國家就是引發歐債危機的火源。

    北歐模式的國家,救濟金只是安全網中的次要地位。因為人人都知,光領救濟金只能糊口,生活水準遠不如有工作的人。根據一項歐盟的調查,丹麥員工請病假的天數最少,何有福利讓人變懶之說?此外,北歐從30年代之後就已經課重稅,但目前各種的普級福利措施,是1995年稍微降稅後後才制定的,也就是房地產泡沬大災難後才出現的。北歐的普級福利是從幼托、學前教育、國民教育、高等教育、公共衛生、無障礙設施、大眾運輸與自行車、社區公共設施、到戶外休閒運動的便民政策、以及提供設計師的通路等,範圍相當大,而且享用福利者從上層階級到中下階級,這樣才有上層社會的支援來改善社福。而且普級福利的目的在於提升社會流動和降低階級間的生活差距。目前,北歐各國是全世界「代間流動」最高的國家。

    反觀英美模式,上層階級操控政府以謀利,政府提供下層社會大量的福利來換取選票,讓上層階級永遠有操控政府的能力,結果多數人生活苦哈哈。從2000 ~ 2008年,北歐國家的政府財政有5%以上的盈餘(沒有加稅),而英美國家則出現驚人的赤字,事實證明國債和社福並沒有衝突。理由是普級福利可調整民眾支出的額度,而且可刪可減,具備很好的政府預算彈性,而救濟金卻會在經濟衰退之時產生驚人的財政負擔 (要刪意謂者當權者的權力將不保~)。

    同意格主的觀點,重稅並非唯一選項,但普級福利要看各項措施的補助額度。就連北歐也沒有完全由政府支出的福利,在高稅的情況下,以民眾額外的支出為輔。如果台灣要開展普級福利政策,在不加稅的前提下,勢必只能以政府的補助為輔了。此外,普級福利政策也有可能出現成效不彰的情況,就如制定者和民眾生活相背的情況,這個問題在台灣最容易發生。財團法人身兼福利政策的提出者和改善者,應該要得到政府大量的補助才能完成普級福利,而政府的角色只是接受來自財團法人提出的政策。擴大財團法人的影響力正是不得不「加稅」的原因之一。簡言之,普級福利要有成效,必須視民眾信不信任上層社會和政府。

    所以加稅的幅度根本不是重點,而是信任。至於政府和富人要如何得到民眾的信任,這就是難題了。很多台灣人不同意國小免費午餐,因為不能排富,可見台灣充滿階級間的不信任。北歐是目前全世界唯一實行普級福利的國家,這也是台灣的財團法人總以北歐國家的福利制度為模型的原因。
  • 政府的支出規劃,成為現今如何支撐經濟破滅後的民眾生活,這是政府最頭痛問題。

    這中間就要靠支出的挪移來完成,一般民眾得要靠政府挪移預算,來達成社會的穩定。否則失業者越來越多,長期失業必然導致社會的不安定,都活不下去了,哪裏還管你什麼法律!

    政府必然要給想生存,卻又無能為力的人們一個好的良方。可以提供他們最低的生存保障,但那僅是維持生存的保障而已,如想追求更好的生活,則必然要自己想辦法。

    jamesz 於 2010/08/16 08:35 回覆

  • 子興 溫
  • 有很多人說一國的經濟是靠房地產,除非房價隱跌,萬一房價暴跌會牽連全國經濟。

    但我對此大惑不解︰

    1. 一國的經濟如何主要靠房地產支持(例如中國香港)?當中實質牽連過程是怎樣。
    2. 為什麼房價暴跌影響全球經濟而穩跌則不會?

    希望得到解答,謝謝
  • 1.因為房地產業涉及許多種搭配的產業,像是鋼筋業、水泥業、磁磚業等,只要是一個房子裏有的東西都會帶動需求。會靠其支撐主要是帶動這些產業所產生出來的產值就成為經濟成長的來源。
    2.房價暴跌會使人們擔心將來跌更多,而使人們買房意願大幅降低,造成房地產大幅萎縮。而緩跌則是影響心理層面較小,在短期內看不出房市的變化。

    可以參考先前我寫關於西班牙房地產的文章,http://jamesz.pixnet.net/blog/post/26185269

    jamesz 於 2015/04/05 21:51 回覆

  • 子興 溫
  • 修正︰2. 為什麼房價暴跌影響全國經濟而穩跌則不會?