七月以來，美國所公佈的製造業指數與新指訂單指數都出現不如預期的情況，美國的失業率依然還是居高不下。在這種情形下，為何向來依賴歐美訂單的台灣，其股價指數卻是出現不跌反漲的情況?
經濟數據不佳 美國能源部將下調全球石油需求預估
精實新聞 2010-08-10
路透社(Reuters)8月9日報導，美國能源部本週或將下調全球的石油需求預估，主要因為經濟數據表現不佳的影響。
美國勞工部6日公佈，經過季節性因素修正後，2010年7月非農業就業人數較前月減少131,000人，民間就業人數增加71,000人，失業率持平於9.5%。根據Thomson Reuters的統計，經濟學家原先預期7月非農業就業人數將減少6.5萬人。彭博社調查，市場一般預期失業率將上揚至9.6%，民間就業人數增加10萬人。
經濟合作暨發展組織(OECD)6日公佈，6月份OECD國家綜合領先指標(CLI)下滑0.1點至103.4。OECD表示，法國、義大利、中國大陸、印度的CLI顯示，未來幾個月成長將低於趨勢水準，英國的CLI也顯示經濟擴張速度觸頂。此外，巴西與加拿大呈現較明顯的觸頂跡象，美國則是2009年2月以來首度出現CLI下滑的狀況。至於日本與俄羅斯，CLI顯示未來擴張速度將減緩，德國則顯示經濟依然穩健。
日本Q2經濟成長率僅0.4%
聯合晚報 2010.08.16
日本政府今天發布第二季經濟成長步伐放緩，換算成年率僅成長0.4%。日本第二季經濟成長季增0.1%，低於第一季經修正後的成長率1.1%。這是三季以來最小成長幅度。
前述數據不如道瓊社先前訪查，經濟家預估日本4-6月經濟年化成長率達2.3%。
今天公布的這些數據顯示，日本經濟復甦方道在今年第二季度放緩，主因是消費和出口增長力道不足。對於飽受通貨緊縮和日圓升值困擾的日本經濟而言，此一最新數據更增添各方的擔憂。
台灣第2季經濟成長 可能逾10%
聯合晚報 2010.08.18
「彭博新聞」報導，台灣今年第二季經濟成長可能超過10%，主要得力於微晶片和顯示器克服全球因素對亞洲出口帶來的風險，維持暢旺。
根據彭博新聞徵詢14位經濟學家所做的估計中位數，今年第二季 (4到6月)，台灣GDP年升10.15%。
台灣首季GDP年增13.27%，是1978年以來新高。根據中華經濟研究院預測，今年全年GDP將有6.94%的成長率。
資料來源:聯合晚報，精實新聞
1.台灣經濟成長亮眼後面的真相
台灣2010年第二季的GDP竟然會超過10%，這是近一二十年來從未有過的事，過去能達到4~5%的經濟成長率就已經很不錯了，但現在可能出現超過10%的經濟成長率，難不成是因為簽了ECFA後，台灣經濟就如同吃了大補丸一飛沖天?
其實說穿了，這不過是對統計數據的一種見樹不見林的誤解，從2008年次貸風暴以來，台灣GDP每況愈下，跌幅最大時一季還跌了9.1%。而從經濟回穩後的經濟成長來算，只不過是填補了2008年第四季以來的下跌缺口，這些缺口填完了，台灣究竟還能有多少成長動力，著實令人懷疑!
因此，2010年第三季的經濟成長率，恐怕將較第二季會有很大的差距!
2.歐美消費衰退，中國難填補
依歐美國家的經濟數據來看，各項生產指數皆有趨緩的現象，而失業率也未隨經濟數字回復而有所回升。在這種情形下，說要歐美恢復到過去的消費水準，恐怕是一大問號。
雖說簽了ECFA後，對台灣產品在大陸競爭有不少的幫助，然而，台灣產品畢竟是單價較高的商品，不論ECFA減免多少稅則，都難以跟當地的山寨產品競爭，因為這些山寨商品其售價有時竟連台灣商品的二分之一不到。台灣商品要賣100元的東西，他山寨貨只要二三十元，你怎麼跟他競爭。
更何況，這些山寨商品仿真程度超高，外觀連質感都可能一模一樣，差的只在內容與材質的不同，一般消費者又如何能分辨的出來。所以台灣商品要真能在大陸賣出成績來，恐怕還有一段漫長的路要走。
另一方面，中國也是以歐美為主的出口國家，現在仍是處於賣組裝產品，去換人家高單價商品的階段。換句話說，中國人也是得靠歐美的消費，才能養活那麼多的中國人。歐美減少消費，連帶的，中國也會受到不小的影響。
中國官方所公佈的失業率僅有4.2%，由於中國各地方習慣美化數據，因為真實的情況恐怕比這個數字高上許多。近日，富士康在河南鄭州市舉行人才招聘會，排隊報名的應聘者長達1公里，招600人，卻來了1萬多人，失業的情況可見一般。在這種情況下，要依賴中國來填補歐美的消費缺口，似乎不太容易。
3.經濟前景不佳，為何股市表現仍然不錯?
有不少人習慣看報紙，看雜誌來買賣股票。在你看了報紙上斗大標題說經濟成長亮眼，而準備買進的同時，一些專業操盤人卻可能已經準備賣出手中的持股。
為何同樣的訊息，卻有完全不同的操作方向?
那是因為這些專業投資者(基金操盤人，外資券商等)，他們在經濟成長率公佈前，早就算準經濟會止跌回升，而大量購進股票。這些經濟數據公佈後，等到你看了想買進時，可能經濟又快到了下跌的轉折點。所以他就會在你買進的同時，反向賣出股票給你。
另一方面，這些專業投資人絕對不是依照報章雜誌上的數據，來做買賣股票的依據。而是他們自有一套自己的評估模式，預先估計出未來幾季的經濟走向，然後再加以佈局操作。也就是說假若經濟情況未出現重大變化的話，他們就會按照原來的估計去執行。
再者，股市價格是由資金所堆砌出來的，過去散戶佔大盤動輒六七成的成交比重已不復見，現今則幾成為外資主導大盤的方向。這一波三四千點的漲幅，也幾乎是由外資的資金所推上去的。既然經濟未出現重大變化，這些外資就會繼續持有，直到到達他們預期的目標為止。
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