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1980年代初期北歐銀行業的放款比重,及利息設定等都受到限制。1985年金融改革取消金融貸款限額管制,市場大幅開放,也同時造成銀行間為了競爭市佔率,而承做過多高風險的放款。


1985~1989年北歐三國房價和股市表現都呈倍數成長,投機風氣盛行,5年內瑞典房市上漲50%,股市則上漲超過200%。房市股市榮景加速泡沫形成,私部門借貸情形變本加厲,加速民間消費和資本投資的快速成長。

後來政府為了對抗經濟過熱,1987~1992年間陸續升息,導致經濟出現衰退及資產價格(尤其是商用不動產)快速下跌,嚴重影響金融體系穩定及民間消費行為。

其後,銀行因不動產抵押貸款居多,受到資產價格大幅下跌影響,造成大量授信損失。

1991年開始,北歐三國政府陸續採取不同方式拯救市場,以瑞典為例,於1992年底國會通過援救金融體系,並於1993 年5 月成立銀行協助局(Bank Support Authority)提供協助和管理工作,主要解決措施如下:

(1) 信用擔保措施:保障銀行存款戶,同時保障和銀行有關所有的債權人。
(2) 成立特別資產管理公司:主要目標是處理變賣銀行不良資產,包含不動產和貸款,透過取得問題授信的抵押品並與以整理出售,以儘 可能回收資金。
(3) 另外成立中央清算機構:政府協助會考慮該機構是否有繼續經營的價值。
(4) 成立存款保險制度:瑞典於1996年1月1日實施存款保險制度,保障對象為收受存款之銀行,保障金額為25萬克朗。

政策結果:瑞典政府宣佈於1992年9月推出廣泛的信用擔保措施,並於12月由國會通過140億美元重建基金並接管Nordbanken 後,銀行類股上漲109%,1 年後總計上漲409%。總計瑞典政府花在相關的支出為92億美元,約占整體GDP3.6 %。

    
資料來源:網路(原始來源不明)


從北歐三國金融危機的例子,可以發現這些國家危機是源起於金融大量放貸,造成過度投機而形成泡沫,在連續升息後戳破泡沫,致使金融資產價格大幅下跌,然後使銀行產生許多呆帳,緊接著銀行就因為現金不足,而發生流動性危機。最後才由政府出面擔保,以及提供大筆的現金來維持這些銀行。

所以,在投機盛行的時期,銀行過度的放款往往是金融危機發生的重要原因。



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