財富的本質
「財富不會憑空增加,一方財富的增加必使另一方財富減少。」 內容重點 1. 說明房地產價值是由負債所創造的! 2. 股票價值的形成原因與何者獲利最大! 3. 造成通貨膨脹的最主要因素! 4. 造成通貨緊縮的原因! 5. 為何不論先進國家或落後國家,其一般民眾生活都很困苦!

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不論美國民主黨或是共和黨,誰表演得比較好,美國議會終將調高美國政府債務上限,因為誰也背負不起讓美國破產的罪名。然而,美債上限再度調高後,對美元又會有怎麼樣的影響?


緊要關頭,老戲碼不斷上演


美國政客們不斷重復上演的戲碼,先拒絕他個兩三次,再因應"民意"的壓力而通過調高債務上限。

美國剩下100個小時就會陷入違約之際,眾議院以218票對210票,勉強通過提高政府舉債上限法案,但隨後參議院又以59票對41票封殺。

眼見議會遲遲不通過,美債即將違約,民眾急得跟熱鍋上的螞蟻,趕緊打電話到國會"催票",深怕少了一票就會落入萬劫不復的境地。

美國總統歐巴馬看到媒體已經聚攏,舞台也搭好了,就這麼順水推舟上台表演,講的仍舊是幾年前那一套"Change"。「我們要的是"Change",如果不能"Change"他們的心,我們就"Change"他們」(台下民眾歡呼鼓掌,"Change""Change""Change")

為了博取版面,各路人馬與利益團體也紛紛大打廣告,爭奇鬥艷。好不容易有全美甚至全球聚焦的表演機會,看看能不能在此,以少許的費用,換得全球聚焦版面的一角新聞。

就在各種紛沓而來的"民意"之下,反對黨「共和黨」終於為了大局著想,而通過調高債務上限。到此為止,皆大歡喜。


美債違約對投資者的影響

退萬步來說,假設美國國會真的無法及時通過提高債務上限的議案,造成部份美債無法及時償還的話,全球金融會發什麼樣的情境?

1.全球股市大幅下挫

受到美國這個全球經濟最強國家也會倒債的影響,投資人恐慌心態浮現(連美國也倒債了,還有什麼不會倒的),全球重要股市均會大幅下跌。

2.美元大幅貶值

如果連償還債務都出現問題,那麼象徵購買力的美元,其價值也就自然受到質疑,使得國際上會出現大量的美元賣壓。市場上拋售美元的力量,絕非幾個大國政府聯合起來就能控制的,尤其是中、日、歐盟等國,早已滿口袋的美元,誰還來跟你補進美元阻止跌勢?

3.然而沒過多久,全球股市又開始止跌回升

有人可能會覺得納悶,美國政府違約是多嚴重的事,為何全球股市只反應一下下而已?

其實也沒什麼好奇怪的,美國國會不可能永遠拖著不調高債務上限,因為違約後的各種問題,以及排山倒海而來的選民壓力,就會讓他們在最短的時間內通過議案。畢竟,誰也無法背負被選民唾棄的責任,不是嗎?(民主政治的最大缺點就是為了選民的觀感,什麼都可以放棄)

4.美元短暫止跌反彈

按道理說,國會通過議案後,美元應該回復到違約前的價值才對,但為何美元會仍舊弱勢,甚至無力反彈。這是因為,市場上有人急著回補美元,卻會有另一掛人開始趁機賣美元。至於這一群人為何要賣美元,原因後述。


違約後的美債價值問題

假設,美國政府真的"不小心"違約了,美債真的就完全變成廢紙了嗎?

問各位一個簡單的問題,有人欠銀行錢,突然失業還不出錢來,銀行的債權就不見了嗎?銀行會就此放過這個債務人嗎?還是會不斷的透過法律途徑,以各種方式向債務人來追討?

所以,美債就算違約,除非美國政府片面宣佈債務打折,或是債務無效,否則這一紙債權憑證,只要美國存在的一天就永遠有效。

而且,就算美國在此刻"不小心"違約,也不代表美國就此停擺,生產力完全停頓消失。相反的,美國政府還是一樣一年有那麼多的歲入可以運用,一樣有力量可以償還給債務,投資人此刻無須擔心手中美元債券變成廢紙的問題。

因此,美債若是"不小心"違約,只要美國存在的一天,美債依然有其價值。只是這個價值可能會受到美元貶值的影響而大幅稀釋掉。(不論美國政府有沒有違約,因為美元持續貶值的緣故,其債券價值早已經在流失當中)


美債上限調高後對美元的影響

自2008年10月雷曼兄弟事件暴發以來,美債從10兆附近,跳上了14.3兆,成長40%以上。到了,2011年8月,又要調升2.4兆以上。依這個等比級數的速度下去,在2年內,美債的數字可能就會超過20兆美元。

美債以等比級數的速度在上升,就象徵美元也是以等比級數的速度在增加(因為美國政府若大量標售美債,將使殖利率大幅上揚,比較可能的方式就是以美債向FED抵押來發行美元償債)

姑且不論大量增加的美元是否有流入市場,光是看到美債超音速般的上升數字,就足以嚇壞那些富人們而大量賣出美元。

跟各位問一個問題,假如有個人月薪只有三萬,他的個人債務已經超過一百萬,他不但不減少開支,卻還要每個月都要向人再借三萬來花用,各位覺得他有還清債務的可能嗎?

這就好比美國,生產力沒有增加,債務卻越借越多,也沒有削減支出的打算,只想靠舉債來應付,想當然爾,象徵購買力的美元也就越來越沒價值。(投資人本來想靠購買美國債券,以獲得更多美元,購買美國商品,但美國卻只是靠不斷的印鈔票來償還債務,這讓投資人十分擔憂)

若是你看到別人一直不斷的印鈔票來還你錢,你還會對這個鈔票有信心嗎?更何況在美國生產力未增加的情況下,美國債務不斷增加的背後,就象徵未來能被兌換成美國資產的部份就越少。

未來,美元持續貶值勢所難免,並且會隨著債務上升的速度而加速貶值。



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留言列表 (18)

發表留言
  • ♡♥ 小咪 ♥♡
  • 現在誰手中還有美元??
    小詹姆士嗎??~ Q.Q
  • 小咪肯定有不少^^

    jamesz 於 2011/08/02 16:07 回覆

  • ♡♥ 小咪 ♥♡
  • 沒有啊...
    是人民幣比較多啦...XDD
  • 看來小咪也是想要"前"進大陸投資囉~~

    jamesz 於 2011/08/02 17:46 回覆

  • ♡♥ 小咪 ♥♡
  • 唉喲~~
    要"前"的話
    早在二十前就要"前"了
    現在去還撿得到甜頭嗎??~ @@
  • 大陸內需市場龐大商機無限,只要找對路頭,自然就有"甜頭"囉^^

    畢竟大陸還在高速成長中,不是嗎?

    jamesz 於 2011/08/02 18:16 回覆

  • ♡♥ 小咪 ♥♡
  • 要深入內地裡去
    那會要小咪的命
    反正所求並不多
    小咪還是乖乖的
    待在城市當宅女!!~ @@
  • 內地已經跟過去十分不同了哦,有些地區甚至看起來比台北還更光鮮亮眼,只不過軟體配件有待加強。

    一個高速發展的國家,絕對是有賺錢的商機存在,只是看各人如何去挖掘罷了。

    jamesz 於 2011/08/03 03:58 回覆

  • 的麵下
  • 原來如此,我懂了,謝謝你對美債的分析 ^ ^
  • 如有疑問,歡迎隨時提出~~

    jamesz 於 2011/08/03 03:58 回覆

  • ♡♥ 小咪 ♥♡
  • 哈哈~~
    小咪說的"內地"
    是深入到內陸西部去
    沿海城市人事土地成本太高了
    往四川,新疆,青康藏高原去
    那裡還有許多可以開發的....
  • 內地才剛開展呢,武漢,四川,重慶,都算是內地哦,人口至少也是幾個億計。

    內地現在物質環境比以前好上很多倍了,而物價,人事成本約為沿岸的1/2左右,還是有些機會可尋的。

    jamesz 於 2011/08/04 19:15 回覆

  • 工作熊
  • 看來美元真的已經成為過街老鼠,人人喊打了!
  • 各國央行還是有大量美元,但一旦這些央行開始釋出時,就是美元災難的開始。

    jamesz 於 2011/08/04 19:16 回覆

  • louker
  • 歐美到債可以不用還 連動債不就是嗎?台灣投資人不是投訴無門
    很多政客 富人跟銀行借錢投資失利 不是不用還嗎?減資 下市不就好了嗎?
    小老百姓也可以像他們那樣嗎?哈哈~~拼命花錢再來貶值或倒債 真有趣
    改天換新興市場來倒債或貶值 一定很好玩 韓國常大貶韓圓 玩死我們
  • 大到不能倒就是這樣,銀行借你一萬時,你是銀行的奴隸,銀行借你一億時,銀行是你的奴隸。

    韓國經常動用國家的力量來人為操控韓圜,但台灣也不能說沒有,各國也一樣都有,只不過看操控程度的大小罷了。

    jamesz 於 2011/08/04 19:19 回覆

  • qq
  • 有個問題...之前中國有討論說要讓美國好看就把中國手中的美債賣出,由上表來看中國持有8.1%的美國債,如果賣出美國承受得住嗎?而又是誰要來買回這些債卷?
  • 1.由市場供需決定,若中國在短期內大量在市場上出售美債,其結果就是使債券殖利率飆高,也就是債券價格會大跌。

    2.以折現的方式賣回給美國政府,不過美國現在沒錢,也不會同意。

    3.美國政府要求美國的銀行和券商如美林證券,花旗銀行等跟中國協商,吃下中國出售的部位。

    大約是以上這幾種方式。

    當然如果從市場上大量售出美元的話,不但美債價格會大跌,連美元也會跟著貶值,所以呢?中國也不會這麼笨,故意去讓自個兒的資產縮水。

    jamesz 於 2011/08/04 19:26 回覆

  • wddkirov
  • 至於這一群人為何要賣美元,原因後述。
    期待著看。。。

    另外美國政府先以美元舉債,其後的美元貶值又客觀上起到了稀釋債務的作用,那麼美國政府會不會利用這一點呢?

  • 至於這一群人為何要賣美元,原因後述。這個部份已在本文的最後一段內容中有描述了^^

    美國政府是可以靠著以債美債來不斷的賴皮,但後遺症就是美元價值不斷的下滑,美元持續下滑將對美國國內製造業成本,與美國國民的生活成本提高,所以稀釋美元的後果全部轉嫁到持有美元資產者與美國國內民眾的身上。

    表面上看似美國佔了大便宜,實際上另一場風暴卻正在蘊釀當中。

    jamesz 於 2011/08/09 00:11 回覆

  • ♡♥ 小咪 ♥♡
  • 這幾天的全球股市
    正熱烈的反應中... Q.Q
  • 反應的不亦樂乎,不過,殺盤力道似乎還沒結束~

    jamesz 於 2011/08/09 20:31 回覆

  • 奧客
  • 美國的擴大出口不會有任何作用,因為美國生產的產品只剩醫藥和軍火有競爭力,技術密集產業的悲哀在於產量增大很多時才會增加一點點工作機會,最典型的就是軟體業,一個軟體設計出來後賣一百萬份或一億份都只是拷貝,研發公司不必增加任何工作機會。


    現在世界只能做藍領工作的勞工比藍領工作機會多5億人以上,也就是這世界缺了5億份工作,不管工廠移來移去哪一國搶工廠大賽獲勝,地球上總失業還是一樣只是出現在不同國,而大量失業的人在門外讓有工作的人也被減薪,因為老闆吃定你不敢辭職。

    所以紐約大學的末日博士上週才說馬克思是對的,資本主義到了一階段就有自毀傾向,他的共產解方失敗不代表他的資本預言診斷有錯。

    這世界只有一個解藥就是突然出現一個超勞力密集新產業,該產業不能像電腦或自動化工具機一樣惡質;削減別的工作比自己新產生的工作還多,而必須提供5億份工作的「淨增長」,該產業的工作又不能太難必須是極大多數藍領階層可以做的。

    這種救世產業根本就是神話,永遠不可能出現
    或者說答案只有一個就是「世界大戰」 超級大戰造成的破壞和死傷和兵力需求能打消這些「多餘的人力」,戰後的大破壞重建也才有足夠的職缺和財富流動的機會給社會下層。
  • 經濟發展到最後一定會出現所謂的結構性失業,這是因為產業一直在調整的緣故。

    經濟學家一直在討論自然失業率,強調這是自由市場下競爭的結果,這不是擺明在強化適者生存的概念嗎?

    如果政府一直對這種整體結構性問題視而不見,那麼要這種政府又有何用?選舉至上,選票先騙到再說,民主政治的悲哀,有錢人才有資格選舉參政的政治~

    jamesz 於 2011/08/19 08:46 回覆

  • 不對吧
  • 不對吧~~你所謂視而不見,那怎樣才叫「視而有見」??
    像上面仁兄說的
    確實現在世界缺一個幾億人的工作產業

    誰能生出這種東西?? 本身就是死結

    別講得好像有某種方法一樣,本質就沒有。

    從富人身上拔錢來蓋公共建設的就業機會,這種小學式解決方案並不會成
    因為第一步從富人拔錢就不會成功,他們手法和藏錢的小島極多
    而且公司和工廠也可以外移。
    第二是很多國早就建設完畢,再蓋東西都蚊子館,純然浪費
    第三是很多國積欠的債已多,有錢先進來也是還債、壓低利息 較有合理
    債還完前也不是用來搞就業。

    從來沒有證據證明,從富人身上開刀重稅,窮人收入就會提升、職缺增加
    兩者沒有關聯度的證據。
  • 產業發展必然發生人力淘汰,這是各國都會遇到的問題,各國政府放任這些問題惡化,並把責任推給個人,以及用市場競爭的說法來推卸責任,這是政府認知上出了大問題。

    如果眾人成立政府,形成所謂的民主,到頭來政府卻是被綁架,只為少數人服務,而忽略大眾所需要解決的問題,這樣的政治能算得上是民主政治?

    如各位所見,所有的政府都在產業發展上灑大錢,幾百億幾百億的花,卻不肯拿個幾十億來創造工作機會,解決人力過剩的問題。有人會質疑這樣是假借名義來送錢,但我個人的看法是,既然政府無法讓產業創造工作機會,就必需自己出來創造工作機會,而財務來源自然是擺在歲出如何分配上。

    這些工作機會當然僅只是能讓民眾生活能過得去的基本薪資,目的是吸收市場過剩人力,一方面解決過剩人力帶來的壓低市場薪資影響,另一方面解決失業者的生存問題。當經濟有所好轉時,一些有能力的人自然不會再繼續呆在政府臨時釋出的工作下,而會轉到民間部門去。

    現在的政府皆放任貧富差距擴大,並將責任推給市場機制,卻完全沒想過,民眾走到無路可退時的後果是什麼?英國號稱歷史最悠久的民主國家,卻一樣也走上了"絕路",民眾生存不下去時,所有人都無法獨善其身。

    任何經濟發展模式都一樣,都某些資源都被少數人給掌控時,這個經濟就已到了末路,就像日本一樣,大多數人找不到像樣的工作,也無法消費,整個經濟體就如同死水。

    jamesz 於 2011/08/21 09:20 回覆

  • 空單司令
  • 我覺得你們都沒爭論到事情更深層次的本質

    首先從富人拔錢來創造蚊子工作,既然版主都知道這叫隱含式的白送錢
    就不必討論它的效率
    而是後果~~人人都知道政府會負責拔錢來送我,不就是隱含的人民公社
    那懶惰的人就越來越多,反正坐等分錢也餓不死,人會有一種「安於現狀」
    的情緒在蔓延,這種現象對社會有腐化效果。

    而更本質的是就拿美國來講,不管用什方式,就算把消費力提到07年水平
    從富人拔錢成功,還是天上突然掉錢也罷
    別忘了美國07年泡沫頂峰的失業率依然5%,你所謂民間部門的吸收極限
    也不過如此而已~~這5%還不算入派遣和打零工。

    其實沒人敢面對的是資本主義最大亂象在於「價值日漸累積在土地」的現象
    也就是社會上的競爭勝出成功人士,賺的大錢最後會投入房地產
    也想把房地產留給子女!! 而土地不但單價高又永不會折舊。

    我一直篤信,什麼泡沫都不會有殺傷力,只有土地泡沫讓無數國家敗亡
    誰去想過為什麼隨一國資本主義的發展,地價會長期緩步逐漸墊高?
    如果價值累積在土地的現象能夠釋放
    地價低,勞工根本不需要那麼高薪水或救濟金也能活,還能消費
    產業也不會外移

    地價的上漲才是爐底燉鍋的慢火,把整個社會給慢慢煮熟,煮死~~
    誰能想出釋放累積在土地價值的現象
    資本主義才能有救
    什麼富人拔錢、蚊子建設、產業升級,終究都是不能持久的治標方法。
  • 問題的根源的確是在房地產上,許多人在房地產上不斷累積財富,並將其轉嫁給整個社會承擔。

    這些被賺走的財富,實際上就是你我現在正在支付的生活成本(房租,貸款,物價等等)

    為何過去台灣能夠實施375減租,耕者有其田,而現在就不行?這是因為執政者是"新來的",沒有利益糾葛,所以可以藉由武力,大力改革,並趁機掃除舊有勢力。中國大陸一樣也是藉由掃蕩地主和資產階級來鞏固政權。

    中國歷朝歷代的動亂,絕大部份都來自於土地的兼併所引發,而趁勢起義的新執政者,則又藉機改變遊戲規則,將土地重新分配。但時間一久,土地兼併問題又再度浮現,並又一次引發動亂。如此長久以往,"有土斯有財"這個觀念便普遍存於華人思想裏。

    所有的經濟發展一路走來,都死在房地產問題上,孫中山會力主"土地國有,漲價歸公",也是因為他看到過去中國歷朝歷代發展,都在土地處理上出了大問題,使得一般民眾窮苦不堪,絕大部份的勞動成果都落入了強豪地主手中。

    問題是,現今財富分配已經趨近完成,財富流動越來越緩慢,這個時期又有哪個執政者願意認真面對這個問題?

    就連老字號工業國英國也發生大動亂,該國保守黨卻不願面對失業嚴重的問題,這不就是歐美各國與台灣政府所持有的一貫心態?

    老實說,土地問題是一回事,結構性失業又是另一個層面的問題,兩者有些關聯,但也不是絕對的互為因果關係。

    jamesz 於 2011/08/22 16:21 回覆

  • 不對吧
  • 所以咧
    你的意思是全世界要靠暴力來一次土地重分配才能解決經濟問題??

    過一陣子又財富集中了,所以要定期每一百年來一次暴力重分配
    資本主義最終模式就是這樣子??
  • 當問題嚴重到正常手段無法解決的時候,人類為了生存,"暴力"就會自然而然的發生,資本主義強調的是效率,可沒說明如何解決分配不均的問題。

    事實上,分配不均一樣會妨礙經濟發展的效率。

    jamesz 於 2011/08/24 07:58 回覆

  • 阿貓
  • 好像的確是財富往土地累積~是萬惡亂源

    像德國對房地產好像就有重罰制度
    靠玩房子賺錢超過10%的人~~好像要被抓去關
    也有人說過是反資本主義
    結果到頭來現在歐洲最強的是德國,資本主義要靠它來拯救

    仔細想想,一個社會好像只要對房地產越熱衷,房產金融業越繁榮
    最後下場都很慘,這兩個產業興起~會殺死其他產業

    怎樣能把累積在土地的價值釋放掉、打消掉
    說到底也開不出其他解藥,只能等待世界大戰,才有機會重分配一次。
  • 許多人透過房地產來賺取價差,不斷墊高生活在這塊土地上的成本,工資變高產業外移也是因此而來。

    這塊土地不生黃金,也不長鑽石,為何越來越貴,還不是炒作而來。為了找工作謀生,大家不得不擠在狹小的都市裏,但卻有一群人看準了這點,拼命拉高房價賺取價差。結果這些被墊高的成本,卻全轉嫁給生活在這片土地上的人們。

    如不想呆在都市裏,卻又因工作機會稀少,難以找到合適的工作。這便是一般人生活在都市裏的處境。

    jamesz 於 2011/08/28 19:17 回覆

  • 不對吧
  • 德國也只是減緩了地價上漲,並沒有「根除」
    最終還是會財富逐漸累積到地價裡面
    最終德國還是產業得外移

    減緩結局,並不會避免結局

    說穿了你們也是提不出解法,怎樣避免土地上漲?? 不准買賣土地??
    怎樣把已經上漲的地價一筆勾消?? 也是講不出來
    扯什麼孫中山終究無用,孫中山在當時外號就是孫大砲
    只會理想化理論,他執行面也是都講不出來。
  • 已上漲的土地就是已被賺走的價差,利益已經被移轉,又如何能重新調整?

    回到源頭,若是一開始就實行漲價歸公,把收回來的利益再回饋給受漲價影響的人,這才是解決之道,如房價補貼,租金補貼等。

    可恨的是,就算漲價歸公的錢繳到政府手裏,政府也會將之挪用到其他用途去,一旦這些錢被挪用,漲價歸公的效益等於無效,這就是最大問題的根源。一個立意再良善的主張,到頭來也會被後來執政的給搞爛掉。

    現在整個社會的財富,絕大部份已透過房地產移轉,所有房地產成本早已被轉嫁到這片土地上的人。本來還有高額遺產稅來改善財富分配,這部份也被政治人物給搞掉,除了戰爭,革命重分配,沒有其他合理的解決途徑。

    jamesz 於 2011/09/02 09:14 回覆

  • 訪客
  • 請教一下
    為什麼中國跟日本還願意借錢給美國?美國債券是垃圾債券不是很明顯?
    當然這兩個國家靠美國人的消費在成長
    但要到怎樣的地步這兩個國家才會理解現實?
  • 沒辦法,他們算是生命共同體,如果美國垮了,他們也不用玩了(因為他們大多數的商品需要仰賴美國的消費,現今又沒其他國家能取代美國消費)。

    有人提出由中國自己來消費的說法,但這絕對是沒認清楚現實的說法,別以為中國很有錢,若沒靠美國消費,中國政府根本養不起十三億人口。

    jamesz 於 2012/06/08 21:07 回覆