shadow bank (自訂)  

什麼是影子銀行?這樣的銀行在金融業扮演的角色,對經濟有哪些影響?



影子銀行指的是金融機構利用銀行裏的貸款債權,將其轉為有價證券的形式,也就等於是一般稱為ABS(Asset-
backed securities)資產擔保證券的商品。以金融資產為擔保,並以此發行債券來籌資,用作抵押品的資產包括銀行貸款、租約或其他資產。


金融資產證券化商品範圍相當廣泛,主要分為兩大類,「ABS資產抵押擔保證券」與「MBS不動產抵押貸款證券
(Mortgage Backed Securities)」。一般來說,非屬於不動產貸款之證券化商品通稱為 ABS,而與不動產抵押貸款有關的證券化商品則稱為MBS。


金融資產證券化商品的來源除了不動產抵押貸款、汽車貸款、信用卡帳款外,還有高速公路與橋樑過路費等,
這些公共建設未來的收費,經轉為證券化後,將成為日後支付投資人的本金與利息來源。


影子銀行在金融業界扮演的角色

從上述影子銀行的說明,可以得知影子銀行就如同是,美國雷曼兄弟所扮演的投資銀行角色一樣,將金融貸款債權大量轉化為證券資產,然後包裝銷售給其他銀行、公司與一般投資者。


由於銀行貸款債權大量被轉化為資產,所以當這些證券被銷售出去後,銀行便可以再持續承做放款,原本銀行
只能承做100億的放款,在轉化這些貸款並銷售出去後,銀行便可以繼續承做貸款,而原放款銀行與影子銀行便藉由從中賺取利息價差牟利,所有風險則完全轉嫁給難以評估風險的投資人。


影子銀行對經濟帶來的風險

從雷曼兄弟倒閉事件可以得知,由於銀行藉由包裝貸款,將風險完全轉嫁給投資人,所以銀行放款的條件變得較為寬鬆。另一方面,這樣的貸款債權轉嫁方式,使銀行得以無限量承做貸款,一直到證券化商品賣不出去為止。


所以,美國當時出現了次級房貸,一些原本銀行不願承做還款條件較差的貸款,都變得可以大量承做(反正最後
會包裝成證券商品銷售給投資人)。如此一來,不僅是不動產貸款大量增加,更造成房價大幅飆漲。


原本控管較嚴的金融機制,經由包裝成證券轉化,控管機制幾乎被排除在外不受控制的貸款大量增加。可想而
知,當經濟環境變差時,便開始有人陸續還款出現問題,這些證券化商品也開始浮現違約問題,握有大量證券化商品的投資人自然就倒了大楣,而如果金融機構大量持有,這亦將成為引發金融危機的關鍵來源。


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