負利率是什麼？負利率政策將產生什麼樣的影響？為何會出現負利率？
最近幾年歐洲各國相繼推行負利率政策，而日本則於２０１６年１月開始實施負利率政策。
所謂的負利率，就是將錢存入銀行後，存款不但不會有利息，銀行反而會向客戶收取利息。
舉例來說，存入100元，利率為負1%的話，到了明年存款不但不會增加，反而會減少只剩99元。
負利率政策將產生什麼樣的影響？
日本央行宣佈實施負利率政策後，日本出現搶購保險箱的熱潮，保險箱竟賣到缺貨。在過去的零利率時期，將錢放在銀行不但沒有利息，甚至還需支付保管費，當時已有不少日本人將錢放在家中。如今日本央行進一步下調至負利率，更將逼使日本民眾大量將錢存放在家中。
同樣是負利率的瑞典則出現房地產、藝術品、紅酒價格飆漲的現象，這是因為當資金無法留在銀行時，則會開始流向各種投資商品，如股市、高利率國家貨幣、藝術品、房地產等。
另一方面，銀行因負利率影響，將拒絕大額存款，以避免手上太多爛頭寸給自己帶來困擾。所以一些高現金收入的企業將面臨無法存錢的窘境，而銀行則是出現有錢不收的怪現象。
為何會出現負利率？
多數經濟理論認為降低利率可以剌激投資與消費，所以過去日本為了提振經濟，早已實施多年的零利率政策。如今經濟情況惡化，日本政府為了加強調降利率的效果，不惜推出負利率政策，用以促使經濟能提前復甦。
丹麥自2012年已將利率下調利率為 -0.75%，並且執行了 3 年以上，但負利率政策不但未見民間增加投資，丹麥家庭存款卻反而增加了 200 億克朗(約1,000億台幣)。
換句話說，負利率並不如經濟學家所預期的那樣，出現剌激投資與消費的效果。
為何負利率政策效果不如預期？
這是因為經濟理論未考慮到銀行實際運作情況所造成。
各位可以看看各國實施負利率，其負利率最低未低於-1.1%，這是因為這些國家央行不敢降低太多，怕的是想剌激經濟不成，到頭來反造成一堆銀行倒閉。銀行的放款也不是說放就能放得出去，這些銀行需考量到資金的風險與報酬控管，才能讓銀行維持穩定的運作，而胡亂放款最後只會讓自己提早出局。
另一方面，沒有一家銀行敢真的實施負利率，如真有某一家銀行宣佈存款負利率的話，可以想見這家銀行可能在宣佈存款負利率的當天就倒閉。
各位可以仔細想想，如果你存款的銀行，突然宣佈不發利息給你，反而要跟你收利息時，你當下會怎麼做？
是不是就會想到馬上將存款提出來，改轉存到其他有利息的銀行去？
如果這家銀行90%的存款戶都馬上要去提錢，而銀行無足夠現金可提領時，這家銀行就只能宣佈倒閉。過去有許多銀行都是因為擠兌而倒閉的。
就是因為有如此嚴重的後果，所以不可能會有銀行宣佈存款負利率，而央行實施的負利率政策就只能對銀行本身產生施壓效果，各家銀行則只能以降低存款利息，或是以拒收大額存款來應對。
既然負利率政策無法延伸至民間末端消費與投資，那麼其效果便自然是極其有限。
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