人人都沉浸在資產暴增的歡樂氣氛中，街道上擠滿消費的人群，雖然有些警告言論出現，但絕大多數的民眾對這些言論斥之以鼻，認為那只是一種為了吸引人注意的無聊言論。
重現經濟活力內文連載3(前篇內容點此查看)
前篇提要:在那個時期沒有參與股票投資的人被視為傻瓜，投資代表美好的未來，一次好投資可以帶來數倍，甚至數十倍的利潤。幾乎整個20年代末期，上至政府官員，下至家庭主婦，都沉浸在“一夜暴富”的夢想裏，大筆的資金不斷的湧入股票和房地產市場，並帶動一波又一波的股票與房地產價格的上漲。
最黑暗的一天
1929年的股票市場與現今的股票市場一樣，都是以股價/每股盈餘(EPS)來做為股價是否合理的衡量方式。這個倍數一路從十倍一直到五十倍甚至百倍，仍有人不斷的加入投資。投資者買股的成本不只是企業未來幾年的收益，更包括了數十年後的企業收益。因為他們相信只要經濟情況夠好，這些企業還會有更高的獲利空間。加上美國聯邦政府大量回收政府債券，向市場釋出資金，更剌激了股票市場的投資熱潮。
為了應付龐大的投資需求，銀行、工業與公用事業無不卯足全力加印股票，到1929年止，短短數年內股票發行量從四億多股暴增至十億股以上。股票發行公司眼見交易熱絡，無不想趁這個時候大撈一筆。證券發行量不斷的創下新高，這些新發行的股票同時也不斷換走股票市場內的資金。股票市場裏的投資者手上擁有的不是現金，而是滿滿的股票。這些過量的股票，最後將變成促使證券市場暴跌的殺手。
正當投資者歡欣鼓舞之際，令人意想不到的事情卻突然發生。10月24日，紐約股票市場突然崩盤，股票價格以自由落體的速度，快速向下滑落。盤面瞬間殺聲隆隆，投資者瘋狂大量拋售股票。10月29日，股票市場崩跌的氣氛達到最高峰，投資者將手中的股票全數拋出，數百萬股丟入市場拋售。到當日收盤時，成交股數超過一千萬股，股價指數下跌超過10%，在一周內美國投資者已失去超過100億美元的財富。
過去過度發行的股票，在此時對股票市場發揮了巨大的影響力量。為數眾多的股票從投資者的手中傾瀉而出，龐大的賣壓迅速蓋過市場中稀稀落落的買盤。這些投資者因害怕暴跌的損失，持續的向市場中拋售持股，市場抵不過賣壓，股票價格呈直線滑落。到了11月中旬，紐約股票價格已下滑40%以上，股票持有者的損失高達260億美元，相當於美國在第一次世界大戰中的總支出，過去辛勞工作的所累積的財富瞬間化為烏有。
1929年以前，美國股市有如發狂的野牛一路狂奔，海外資金也源源不斷地從海外湧入美國。英國政府眼見英國國內資金不斷的外流，為防止資金與黃金的流失，英國中央銀行因而將銀行重貼現率與利率提高了6.5%，以吸引資金回流。倫敦銀行業又從紐約股票市場中撤出數億美元資金，間接引發美國股市大幅下跌。
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