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美國的經濟數據,看起來一季比一季還好,美國2009年第4季的GDP,竟出現5.7%的強勁成長,究竟這些經濟數據是否能顯示,美國經濟已經開始走向復甦之路?


美第4季GDP 季躍增5.7%

2010-01-30 工商時報

美國商務部周五公布,去年第4季(10至12月)國內生產毛額(GDP)換算成年率,較前季躍增5.7%,寫下2003年第3季以來最高增幅,遠超過道瓊社調查經濟學家預估的4.8%增幅,該季經濟擴張主要歸因於製造商重啟產能以因應市場回補庫存。

此為美國GDP連續兩季上揚,去年第3季經濟擴張2.2%,而擺脫先前為期一年的衰退期。不過2009全年GDP仍告下滑2.4%,創下1946年以來最大減幅,當年GDP劇跌10.9%。美國2007和2008年GDP分別成長2.1%與0.4%。若扣除企業庫存等數據的國內採購者最終銷售,在去年第4季揚升2.2%,增幅高於第3季的1.5%。

商務部資料顯示,美國上季企業庫存減少335億美元,遠低於前幾季庫存銳減金額。由於削減庫存金額大幅降低,而為第4季GDP成長率貢獻3.39個百分點,締造近20年來最高水準。

先前由於經濟衰退,導致需求萎縮,促使商家有大批的未售商品,而去年第3季企業大幅削減庫存1,392億美元,第2季庫存削減亦高達1,602億美元,拖累當時GDP表現。

向來被視為美國經濟成長引擎的消費者支出,去年第4季則挹注GDP增長1.44個百分點。但第4季消費者支出成長2.0%,低於第3季增長2.8%的表現,主要是第3季主要受惠政府「舊車換現金」補助方案激勵。

在通膨指標方面,扣除食品與能源的核心通膨率第4季上揚1.4%,略高於第3季攀升的1.2%;另該季個人消費支出(PCE)物價指數則上漲2.7%。

在美政府推出購屋優惠方案帶動下,美國住宅固定投資額亦連續兩季走揚,於第4季提升5.7%,該數據第3季勁揚18.9%。



標普500企業獲利 估較前年劇增
2010-01-11工商時報

根據路透預測,去年第4季標普500企業平均獲利將比2008年第4季成長184%,這主要是因為2008年第4季時美國經濟深陷衰退,企業獲利銳減,以致比較基準偏低所致。

2008年第4季美國企業獲利是平均衰退14.7%。金融、原物料、與非必須消費者產品、科技與電信等部門去年第4季獲利預料表現相對較好,較差的可能是能源與工業部門。

專家指出,他們對美國企業去年第4季業績的觀察重點是在營收是否隨同獲利一起成長。去年第2與第3季,美國企業獲利儘管增加,但營收反而是跌多增少,由此顯示企業獲利多是靠削減成本而來,市場需求並未增加。因此,如果去年第4季企業營收也告增加,即代表在經濟復甦的帶動下,市場需求也告回升,這也意味今年美國企業業績可望持續支撐。


      
美國去年12月失業率10% 與前月持平
2010/1/9 09:15 中央社

美國勞工部8日公布去年(2009)12月非農業部門就業人口減少8萬5000人,失業率與去年11月的10%相同,顯示經濟復甦過程既緩慢又痛苦。

經濟學家分析,美國去年12月失業率維持不變,是因為獲得臨時就業增加的支持,實際上失業情況仍然非常嚴重。因為經濟復甦緩慢,難以創造足夠的就業機會,因此2010年美國的失業率可能還會繼續攀升。

根據美國勞工部最新修正的數據顯示,2007年12月美國經濟開始進入衰退時,失業人口為750萬,失業率為5%,目前全美總失業人數為1530萬,失業率達10%。

此外,自從去年發生金融危機以來,美國失業率持續惡化,2009年10月上升到10.2%,創下26年來新高,11月份回落0.2%,降到10%。



美又關5家銀行 年來9家
2010-01-24 工商時報

在大蕭條以來最嚴重的衰退危機衝擊下,去年一整年全美共計有140家銀行破產歇業。

儘管飽受金融風暴摧殘的美國金融業逐漸恢復元氣,但銀行倒閉風潮似乎仍無歇止跡象,美國金管機關上周五又陸續接管佛羅里達、密蘇里、新墨西哥、奧勒岡和華盛頓等州5家銀行,使得今年開春迄今的銀行倒閉家數累積到9家,預料今年還會有更多銀行關門大吉。

這5家銀行總計又讓FDIC的存保基金失血逾5億美元。隨著經濟情勢惡化,失業率攀高,房價崩跌及貸款違約率飆升,不支倒地的銀行愈來愈多,負責接管的FDIC已耗費數十億美元銀彈替這些銀行善後,以致該機構去年陷入不敷出的赤字窘境。

去年全美累計有140家銀行倒閉,是繼1992年儲貸危機高峰期之後最慘重的數字,遠高於2008年的25家與2007年的3家,存保基金因而損失超過300億美元。

預料今年銀行倒閉家數還會持續攀升,FDIC預估往後4年替破產銀行支付的費用恐暴增到1,000億美元。



資料來源:工商時報、中央社



1.美國第4季GDP躍增5.7%代表什麼意義?

以個人的看法,這只能代表二件事,其一是代表2008的基期特別低,導致2009年第4季的數據顯得特別好。依美國商務部公布的數據,美國2008年第四季GDP年增率為負6.2%,創自1982年以來的最大降幅。因此,只要2009年第四季的經濟狀況稍為好轉,就會出現經濟成長率大幅增加的現象。

其二是代表假性需求的發生,因為2008年經濟情況特別不好,各企業不敢堆積太多庫存,使得供應商訂單出現大幅下滑。2009年開始,美國各種經濟數據有所好轉,民眾稍為增加消費,此時廠商的低庫存,就開始出現商品短缺。為了應付商品的供應短缺,企業加大補足各種備料,以應不時之需,此時就會出現供應商的訂單,大幅增加的情況。這種訂單大幅增加的情況,多半只能視為補足庫存不足的需求,不能當成消費力大幅增加的象徵。


2.各種經濟數據持續好轉,可視為美國經濟復甦嗎?

美國各種經濟數據雖然持續走揚,不過這些都有可能是2008年的基期過低所導致。若要不被經濟數據所迷惑,我們就必須從能顯示真實情況的數據來研判。

第一種指標就是失業率,如果經濟持續好轉,企業獲利增加,訂單需求暢旺的話,那麼企業必然增加員工人數,以應付訂單的需求。如果企業僱佣情況沒有好轉,那就表示經濟的狀況沒有真正好轉,企業的訂單需求只是一種短期的現象。在沒有足夠訂單的情況下,企業不太會去增加額外的人手來增加開銷。

第二種指標就是銀行的破產數字,銀行會破產的原因雖然有千百種,但目前導致美國銀行持續破產的最終原因,就是民眾無法償還貸款,導致銀行現金流量不足而破產。假如失業率持續好轉,或是民眾收入有所增加,這些都會讓銀行破產的數據有所下降,但目前的情況卻不是如此。



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