財富的本質:財富來自於生產，商品數量決定貨幣的價值!原3/4債務世界

 
什麼是熱錢?熱錢何時出現?熱錢出現會帶來什麼影響?

我們經常可從報章雜誌看到熱錢一詞，但熱錢的本質是什麼，熱錢到底從哪裏來的?熱錢又會帶來什麼樣的影響?這些問題可能就很少有相關的資料分析與說明。
熱錢的本質
首先問的是，熱錢到底是什麼?
熱錢一詞應是從英文媒體「hot money」翻譯過來的名詞。
想當然爾，熱錢自然不是熱得發燙的錢，雖不是直接照中文字面上的意思解釋，但其卻也有些隱含的概念存在。
所謂的熱錢，如依其原意，應是指大量流竄的資金，而大量的規模，至少是指幾百億美元、甚至幾千億美元的流動資金。
那麼熱錢的主要來源是來自哪裏?
熱錢主要來源為各種類型的基金又稱為共同基金(股票型、貨幣型、債券型、避險基金等)、主權基金、保險公司資金、富人資金等。
個人認為現今扮演熱錢的最重要主角，應當是以避險基金、共同基金為主，因為這些資金以追求績效為目標，有好的績效表現，才能向大眾募集更多的資金。
熱錢的性質
既然已得知熱錢的最主要來源，那麼我們便能從中瞭解熱錢的特性。熱錢指的是一種規模在數百億甚至數千億美元的快速流動的短期資金，其主要投資(投機)目標，則是以價值或價格偏低的股票、貨幣、黃金、各種原物料等商品為主。
熱錢出現的時機
相信大家也一定很關心，常常聽到熱錢出沒，卻又搞不清楚熱錢什麼時候出現，搞得熱錢很神秘似的，經常神出鬼沒的隨機出現。
然而，我們只要弄清楚熱錢的本質，便比較容易推知熱錢可能出現的時機點。其最重要出現的時機，就是當市場上已無合適的投資(投機)對象時，熱錢就會開始出現和流竄。而市場上已無合適的投資(投機)對象，又有兩個最重要的時點，一是景氣過熱，多數商品價格已過高時，二是景氣低迷，多數商品不具投資(投機)效益時。(當然，這後面還有許多推論，這裏就不多說了。)
熱錢所帶來的影響
這些短期大量的投資(投機)資金，一旦發現適合的目標，就會大舉進入使其價格快速上漲。當到達短期獲利的滿足點後，又會大量的拋售撤出。
所以，這些被熱錢炒作過的商品，往往出現暴漲暴跌的現象，小則造成金融市場的不穩定，大則引發區域型甚至全球性的金融風暴，像過去的東南亞金融風暴，避險基金攻擊泰株所引發的即是一例。
 

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什麼是資訊不對稱?為何會出現資訊不對稱?了解資訊不對稱對我們有什麼幫助?

經濟學家喬治·安可洛夫於1970年發表了《檸檬市場：品質不確定與市場機制》的論文，成為研究資訊不對稱的經典文獻之一。在論文里，安可洛夫首先提出“檸檬市場”的概念（檸檬在美國為次級品的意思)。
什麼是資訊不對稱?
資訊不對稱是指交易雙方所擁有的資訊量不同。一般而言，賣家會比買家擁有更多關於交易商品的訊息，但相反的情況也可能存在。比方說二手車的買賣，賣方對賣出車輛的性能與使用情況比買方更加了解。保險市場則是買方擁有比賣方更多關於被保險人的資訊，保險公司很難察覺被保險人是否有什麼會增加風險的特殊情況。
檸檬市場
檸檬市場是指資訊不對稱的市場，在市場中賣方擁有比買方更多關於商品品質的資訊。這種情況持續下去，就會造成買方對商品品質的極端不信任，進而影響商品價格(長期吃虧的經驗，使買方不願意付高價購買)，緊接著就會出現經濟學中所謂的逆向選擇(不選好的只要壞的)。
安可洛夫舉了二手車市場的案例，他指出在二手車市場，賣方明顯比買方擁有更多的資訊，兩者之間的資訊是不對稱的。買方因為長期購買到不佳的商品，以致不願相信賣方所提供的是品質良好的商品，即使賣方提供一大堆佐證，也無法讓買方信任。
買方唯一的購買方式就是以儘量壓低價格的方式，以避免因資訊不對稱而帶來的風險損失。然而，買方偏低的購買價格也使得賣方不願意再提供高品質的商品，使得低劣商品充斥市場，高品質商品逐漸退出市場，最後導致整個二手車市場萎縮。(買方和賣方都縮手，導致成交量下滑)
檸檬市場會存在是因為交易的一方無法得知商品的真正價值，只能以市場的平均價格來作為購買參考。由於難以分辨商品的好壞，因此使得買方只願意付出市場的平均價格。由於商品有品質上的優劣差別，品質較佳的商品意味著需負擔較高的生產成本。對於只願付出平均價格的買方，如果賣方提供品質較佳的商品，就可能要虧本，但若賣方提供品質較差的商品則會賺錢。於是市場中充斥著提供劣等貨的賣方，而優質商品則逐漸從市場中消失。
緊接著因為市場充斥著劣等商品，使整體商品平均品質下降，這時消費者認為市場中都是劣等商品，而不願再支付市場平均價格，使得平均價格向下調整，原本品質普通的商品也不堪虧損而退出市場，最後整個市場裏都是劣質的商品。
在這種情形下，消費者認為市場上的商品都是劣質品，就算遇到一件價格較高的優質商品，都會抱持懷疑。為了避免付了錢而成為冤大頭，最後消費者寧可選擇劣質商品，這就是檸檬市場。
檸檬市場的案例
檸檬市場特別容易發生在網路購物上。因為接觸不到實際商品的關係，所有的資訊內容皆為賣方所提供，買方所能得到的商品資訊全部來自於賣方。由於同質性商品太多，價格較低的商品就容易吸引消費者購買，品質較佳價格稍高的商品，則因無法吸引消費者注意而逐漸退出市場，最後整個網路購物商品便以劣質商品居多。
舉個購買例子，以電動刮鬍刀為例，如要購買像百靈、國際等知名品牌電動刮鬍刀，三刀頭電動刮鬍刀價格動輒二三千元以上。此時如有人標榜，德國技術、德國進口的三刀頭電動刮鬍刀，價格卻只要六七百元，各位知道百靈也是德國技術，這幾百元的刮鬍刀的品質可能跟大品牌的差不多(心理受到德國進口誘導)。在這幾個重點式的心裏暗示下，相信有不少人看到內容就願意掏錢購買(僅幾百元就能獲得跟二三千元品牌廠一樣的品質)。
幾百元的電動刮鬍刀是買回來了，外觀看起來也不錯，三刀頭可水洗。然而，實際一開機才發現怎麼運轉的聲音有點虛弱，刮起來感覺也不是很順。後面查詢商品規格才發現，消耗電力為3W，而查了一般幾千元的，消耗電力為6W。所以，魔鬼藏在細節裏，一般幾百元的刮鬍刀用的是馬力較小的機芯，而幾千元的，通常是用馬力較大的，這價格上的差異，果然還是會呈現在商品的品質上。(當然也有些賣很貴，品質卻很低劣的，這就造成消費者不再願意花大錢購買低知名度品牌的商品。)
結論:
1.因為資訊不對稱的關係，廠商才有利潤可賺(如果消費者都知道廠商成本，就不願意掏多一點錢購買)。
2.資訊不對稱造成劣幣逐良幣，隱藏的資訊使吃過虧的消費者心生恐懼，而不願意付出多一點的錢購買，久而久之，市場裏充斥著劣質商品。
3.不要嘗試購買雙方資訊落差很大的商品，因為缺乏資訊的一方往往是吃虧最大的一方。比方說珠寶玉石、未上市股票、法院拍賣無法點交的法拍屋、古董等，消費者以為賺到便宜，實則可能買來一堆垃圾。
4.在資訊不足的情況下，切勿急著下決定，獲得越多的資訊，可以讓你做出更正確的決定。

 
什麼是食物銀行?為何有食物銀行的出現?食物銀行又是如何運作的?

其實食物銀行就類似於中國古代的社倉，專門接濟面臨飢餓的民眾。古代社倉是南宋朱熹首先創辦，在當時閩北一帶，因天災十分嚴重，農作物嚴重歉收，引發飢民騷動。朱熹邀請同鄉耆老共襄賑災善舉，其後請建公倉將官粟存倉留賑，是為社倉的由來。
現代的食物銀行其主要目的，是希望藉由號召熱心公益的廠商，來接濟三餐不濟的人們，提供緊急及短暫的食物援助。
另一方面，食物銀行亦將公益物資分送給育幼院、老人院及其他需要的個人或團體，讓資源獲得最有效的分配與使用。
食物的主要來源係由團體與私人捐助，過去有連鎖速食店、食品供應商及大型量販店響應捐贈，熟食、乾糧與餐券等。
仰靠食物銀行人數破百萬 英首相挨轟 (法新社2015.04.24)
慈善機構公布過去1年有100多萬英國人仰賴食物銀行後，英國中間偏左的在野工黨今天呼籲首相卡麥隆（David Cameron）解決低薪問題。
接受免費食物發放的人數激增、低薪與生活水平擠壓等民生議題，成為英國大選的選戰主軸。
英國最大的食物銀行杜素信託（The Trusselltrust）表示，去年仰賴食物銀行供餐的民眾增至100萬人，其中近半數為兒童。
杜素信託英國食物銀行主任柯蒂斯（AdrianCurtis）表示：「雖然經濟景氣有復甦跡象，英國今天仍有為數眾多的男女與兒童飽受飢餓衝擊。」
仰賴食物銀行的人數大幅攀升，2011年至2012年為13萬人，到了2013年至2014年暴增至91萬3000人，且人數並不包括其他慈善機構或經營食物銀行的教會統計數據。
現代食物銀行出現的原因?
就老牌資本主義國家英國的民眾，也要大量依靠食物賑濟，經濟發展的過程中到底出現了哪些問題。這絕不是天災問題，而是人禍問題。是什麼原因造成多數人，連自己都養不活自己，就連大量的英國人都要靠人救濟?依現代生產的糧食，食物絕對不會不夠吃，真正不足的，其實是人心。
過多的財富只流向少數人的口袋，就是當今任一經濟體，所發生的最根本的問題。

 
什麼是存續偏差?了解存續偏差對我們有什麼好處?

我們在現實中所看到的事實，內容可能僅是事實的一部份，而不是事情的全部。
假如我們將所見的部份事實，當成事實的全部，來做為判斷的標準，那麼這樣就會讓我們出現認知上的偏差，並進而做出錯誤的判斷，將會造成最終結果與我們心中的目標出現巨大的差距。

經常會讓我們陷入存續偏差的情形，像是廣告(只強調好的部份)、各類投資基金(市場上只剩下績效佳的，績效差的早被淘汰)、產品宣傳書(負面的部份忽略不提)、門庭若市的店家(經營不下去的早已關門大吉)
什麼是存續偏差?
投資金律上的說明是經營績效不佳的基金會被市場淘汰，而表現優良的基金則會繼續在市場上存活。
維基百科上的說明則是「存活者偏差」，以死人不會說話來說明。
意思是指，取得資訊的管道，僅來自於倖存者時(因為無法從死者獲得資訊來源)，我們所得到的資訊可能會存在與實際情況不同之偏差，這種偏差常見於財務金融領域之文章。
此情況常見於投資理財之節目或文章，例如當投資理財之電視節目僅邀請投資成功者上節目談論其成功投資之經驗，觀眾會將該成功投資者投資之方式，視為高成功率之投資方式，但觀眾並不會在電視節目看到失敗的投資經驗，因而高估這些投資方法的成功機率。
所以，當我們看到基金公司的宣傳廣告時，我們會發現每隻基金的績效都很好(因為績效不好的已經被淘汰而從市場中消失)，這會讓我們誤以為基金都是賺錢的，只是賺多賺少而已。
然而事實上，假如有80%的基金因為績效差而被淘汰，我們只看到20%剩下的賺錢基金，這讓我們信心大增而跑去投資，其結果可能與我們所想像的完全不同，隔年很可能手中大多數的基金績效不是越來越好，而是越變越差。
另外，像是大家都看到飲料店很多人買，開店應該是穩賺不賠的，卻沒注意到那些因租金太高而入不敷出倒閉的飲料店，所以滿心歡喜的跑去開店，結果卻不如預期，就算有賺也僅夠支付自己的薪水，甚至經常處於損益兩平的狀態。
存續偏差觀念的應用
實際上，存續偏差不光僅指那些不符市場效益而被淘汰的基金或是店家，還包括那些只能看到表面風光的投資機會。
舉例來說，像是公司的法人說明會，其內容一定是以說明公司前景與經營績效有多好為主，其他背後的經營隱憂，甚至出現問題的部份通常是略過不提。像這樣的情況，很容易使我們陷入一種美好想像。
以股票為例，假設某一公司最近幾年，每年都賺3元，這會使我們認為這家公司獲利很穩定，以為往後每年都賺3元應不成問題。所以，我們便以3元當成我們的價位參考而買入。熟料這家公司沉溺於穩定的獲利而不思進取，造成對手以領先的技術，挖走大量的客戶，結果隔年該公司獲利大幅下滑，與先前的預期大相逕庭。(未去考慮到這家公司每年只賺3元，未能持續成長的背後因素。)
結論:
我們觀察事實，不應只單看目前我們看得到的部份，也必須要仔細觀察或尋找背後可能隱藏的部份，這樣才不會使我們陷入存續偏差的陷阱之中。

 
什麼是消費者信心指數?常聽到媒體大幅報導消費者信心指數創新高，這個指數真具有參考意義?

消費者信心指數是為了瞭解消費者對經濟環境的信心強弱程度，透過抽樣調查後，統計出消費者對現在與往後六個月的經濟景氣、就業情況與個人財務狀況的感受與看法。
台灣的中央大學台灣經濟發展研究中心，所做的消費者信心指數(CCI)調查是以「就業機會」、「國內經濟景氣」、「家庭經濟狀況」、「物價水準」、「投資股票時機」、「耐久性財貨時機」等幾個項目來做問卷調查。
消費者信心指數 14年新高  
中國時報 2014年6月28日

 
什麼是影子銀行?這樣的銀行在金融業扮演的角色，對經濟有哪些影響?

影子銀行指的是金融機構利用銀行裏的貸款債權，將其轉為有價證券的形式，也就等於是一般稱為ABS(Asset-backed securities)資產擔保證券的商品。以金融資產為擔保，並以此發行債券來籌資，用作抵押品的資產包括銀行貸款、租約或其他資產。

 
一種由非政府組織發行的貨幣，竟能被世界各地的商家與大眾接受，甚至還有自己的交易所網站，究竟比特幣是什麼，比特幣的價值如何計算?

所謂的比特幣是一種虛擬貨幣的概念，也就是無實體貨幣的貨幣。2008年日本程式設計師中本聰發表了一篇論文，詳細描述比特幣的概念與運作模式，並在2009年1月3日發行50個比特幣。2010年，有人開始在比特幣論壇上相互交易比特幣，使比特幣有了實際的價值，當時是用10,000比特幣，購買了一個披薩餅。
目前，比特幣的參考價值是由Mtgox交易所內比特幣與美元的成交匯率為基準。

  
為何多數發展中的國家，收入達到一定水準後，便開始出現停滯不前的情況?這種情況有解決的方法嗎?

中等收入陷阱是指當一個國家的人均收入達到世界中等水平後，由於不能順利轉變經濟發展模式，導致經濟的增長動力不足，最終出現經濟停滯徘徊的一種狀態。
一般來說，在人均GDP達到6000美元到10000美元這個階段，經濟會開始出現結構性問題，如果無法轉換這個結構性問題，經濟成長就會出現停滯。
以台灣為例，台灣從最早的農產品出口，到紡織、食品加工，再轉換到電子代工。從轉換的過程來看，台灣一直是朝著利潤較高的產業進行轉換。正因如此，台灣的薪資水準可以不斷地往上抬升。
出現中等收入陷阱的原因
中等收入陷阱發生在國家經濟高速增長，並在達到中等收入水平後最終停滯。這個問題通常發生在發展中經濟體，發現自己卡在勞動力成本上漲和成本競爭力下降的中間，無法與高創新的先進經濟體，或低收入低工資的經濟體在製成品的低廉價格上相互競爭。
經濟發展理論中討論國家擺脫貧困的文獻很多，但對於一個國家如何突破中等收入發展階段，向高中等收入階段系統理論卻很少。既有的文獻中， 陷入"中等收入陷阱"的國家主要表現:貧富差距過大;經濟增長速度減緩;經濟結構無法轉型;金融體系脆弱。
當大家將焦點聚集在如何擺脫中等收入陷阱時，卻忽略最根本的道理~
其一是當企業抱怨該地工資過高時，可曾想過這樣的高工資是誰造成的?
究其原因莫不是政府放任財團炒作土地所致，當一個國家收入蒸蒸日上時，就開始有一群資產階級在暗中蠢動，財團大量收括該地房產，拉高當地生活成本。試想，當一個城市擁有超高房價和低端產業時，會發生什麼樣的變化?
房價越高的地方，就越早進入工資陷阱，由於工資上漲，製造商常常發現自己無法和別國的低成本生產商相競爭，高房價造成高生活成本，最終形成高薪資成本的惡果，促使製造業大量外移。如果一個高房價的城市無法轉形成高經濟價值的產業時，這個城市的經濟就會開始從高點滑落。
其二是如若世界經濟已達某種程度飽和，哪裏來的機會和空間留給後面發展的國家?
簡單的來說，二戰後的前四十年是世界經濟發展的黃金時期，美歐日等國家正是在這個階段起飛，台灣、韓國等四小龍則是攫取這些國家後面的機會，後面的國家恐怕就再難有晉升的機會。
從現實的情況來看，最早成為先進國家成員的歐美日等國，擁有技術與資金各種龐大的資源，所以他們永遠能從市場上獲取最大的利益。台、韓、新、港四小龍等此類的國家，因擁有次佳的資金與技術，所以可以從市場取得次佳的利益。其他非這些國家的成員，最後當然只有殘羹剩飯可得。
也就是說，假如市場上有100元的利潤，美國每次可獲取50元的利益，歐日等國可獲得30元利益，中段生台韓新港等可獲得10元利益，剩下的10元就是後段生去分。試問一次又一次的利益差距，後段生如何去與這些已開發國家競爭?
再說到一個最根本的問題，現行的經濟運作並非是永遠呈現增長運行的，當金融的債務分配達到最後一個階段，經濟就會開始呈現收縮。也就是當少數幾個國家獲得世界80%以上的財富時，整個經濟運作就達到最後的收縮階段。在這個階段，高經濟增長的國家會開始減緩成長，低增長的國家就會開始衰退。
一堆專家與學者想方設法的想找出解決的方法，但卻忽略掉最根本的原因。根據以上的說明，大多數的財富都被少數幾個國家給瓜分，哪來的空間給後面的國家發展?所以，中國這種龐大的經濟體是再也沒機會晉升已開發國家，除非…