財富的本質:財富來自於生產，商品數量決定貨幣的價值!原3/4債務世界

 
英國脫離歐盟對全球的影響有多大?英國脫歐對哪些國家影響最大?英國脫歐對台灣有影響嗎?

英國自工業革命以來，一直是徹底資本主義的經濟體，經濟基礎主要倚賴對外貿易。或許是英國對歐盟有許多不滿，以致於這次的公投有過半數民眾贊成脫歐。
英國對歐盟的不滿包括:
(1) 每年繳付歐盟大筆預算，2015年向歐盟貢獻了129億英鎊（如以匯率1:44計算，約新台幣5676億元）的預算，是歐盟第2大淨貢獻國（僅次於德國）。
(2) 每年大量跨境工作者至英國工作，影響英國本地人的就業機會。
(3) 經常要面對與收拾暴發債務危機的歐盟成員國所留下來的爛攤子(如西班牙、希臘等)。
(4) 無法向歐盟進口品課稅，因為英國長年為貿易赤字國，來自歐盟的進口品佔英國總進口量的5成以上，對歐盟的貿易逆差約佔10%。這意味者英國將損失大量來自歐盟的進口關稅。
脫歐對英國經濟的影響
雖然脫歐可讓英國免去繳納歐盟預算，並重新取得向歐盟進口品課稅的利益，以及限制歐盟成員國的民眾至英國工作的好處。但脫歐亦同時帶來許多負面的影響。
脫離歐盟成員意味著英國退出關稅同盟，歐盟28個成員國之間實施跨境自由貿易，成員國之間商品和服務可自由流動，不受貿易限制，以及不用繳納關稅。
脫離歐盟也意味著退出歐洲單一市場，英國將比照其他國家一樣，輸歐盟產品需繳交一定的關稅，以及受到一定的貿易限制。英國出口至歐盟約佔其整體出口量45%，脫離歐盟後，英國工業不再享有關稅優惠，歐盟也無法片面與英國洽訂優惠的關稅稅率。
因為根據WTO規則，同樣的進口關稅必須適用於所有WTO的成員，也就是如果英國與歐盟互簽免關稅待遇，就必須對來自其他WTO的成員國商品一視同仁。所以脫歐後，英國輸往歐盟產品將被課徵一定的稅率，這恐使得英國商品優勢不再，英國出口業將受到嚴重的打擊，畢竟英國幾有一半的商品是輸往歐盟。
另一方面，歐盟國家於 2014 年投資英國 4,960 億英鎊，幾乎佔英國外國投資總額的一半，英國脫離歐盟後，不但歐盟國家將大幅減少投資英國，甚至連其他主要的投資國家如中國等，都會大幅降低投資金額，外國投資的大量減少，將對英國本身經濟帶來一定的衝擊與影響。
英國脫歐對全球經濟的影響
其實英國脫歐最主要的影響，仍在於英國與歐盟之間的盟約關係，除了大量在英國進行投資的國家外，非歐盟成員國所幾乎不會受到影響。
其中受影響最大的依序為德國、荷蘭、法國與比利時，這些國家輸往英國佔其總進口量5%以上，而德國比重更高達14.7%。(2015年英國官方統計資料)
然而，說是受到影響，也還得看英國境內是否有相同的競爭商品，比方說德國汽車輸往英國，英國本地也有同質性的汽車產業，那麼德國汽車就會因為恢復關稅，而面臨銷售劣勢。如果歐盟國家輸往英國的商品，當地無同質性產品，那麼這方面商品受到的影響就會較小，因為WTO限制英國必須對所有成員國的關稅一視同仁，所以各WTO成員國在銷售條件上幾乎一致。
英國脫歐對台灣經濟的影響
2015年台英雙邊貿易額僅占台灣整體1.1%，英鎊匯率下跌將造成台灣輸英商品的競爭力下降，雖不利台灣出口至英國，但整體衝擊實屬有限。
總結:
從以上幾點來看，英國脫離歐盟對全球的影響，除了對德國影響最大外，對其他國家的影響非常有限。英國本身是海島貿易型國家，過去19世紀初的「大陸封鎖令（Continental System）」，歐陸築起貿易關稅壁壘，對英國的經濟傷害就非常大。
如今英國自己走向封鎖壁壘，將嚴重衝擊英國本身的經濟，除了英鎊匯率將持續大幅下滑外，英國經濟成長率也將大幅衰退，以及出現嚴重的失業潮。英國從此更將從日不落帝國走向日落國家。(可見得政治人物的愚民操弄，可以讓一個國家快速走入衰退甚至滅亡)

 
希臘問題有多嚴重?為何希臘政府會限制民眾提款上限?

希臘債務危機問題由來已久，早在2001年，希臘政府為了加入歐盟，而與國際金融機構，透過虛偽作帳方式，來達到進入歐盟的門檻，當時希臘的財政赤字占GDP比重遠高於歐盟成員標準。

然而，希臘加入歐盟後，財政赤字不但未隨著時間改善，反而越來越嚴重。2009年希臘政府坦承，希臘債務及赤字被「美化」已久，修正後的預算赤字從7％上修到 12％GDP，而這個數字還是經過修飾，真正實際的赤字是15.6％。
2010年5月，經過與國際貨幣基金會(IMF)談判後，希臘向IMF借了1100億歐元的紓困貸款，兩年後又借了一筆1300億歐元，其紓困貸款總額達到2400億歐元。其借款條件是公務人員減薪17%、削減政府支出、增加稅率、出售國營事業，以及法定最低薪資減少22等。
另一方面，希臘的公共債務比重從2010年的130%，增加到2015年的175%。
2015年1月25日希臘國會大選，左翼聯盟(Syriza)成為國會最大黨，其政見就是廢除三分之一的撙節條件，恢復原來的最低薪資水準，恢復公務員的優渥退休金制度、停止民營化、補貼窮人、勾銷希臘的部份債務。
新任希臘總理齊普拉斯希望將目前三千多億億歐元的債務減記(打折償還)，並將希臘債務期限推延20年。
由於難以接受齊普拉斯提出的條件，國際貨幣基金會(IMF)拒絕再貸款給希臘。

 
日本首相安倍晉三誓言提振日本經濟，以更寬鬆的貨幣政策來引導日元走貶，究竟日元大幅貶值會產生哪些影響?


為何安倍要主導日元貶值?
這其中涉及到經濟學中的一些原理，因為貨幣貶值會引發物價上漲，物價上漲就等於通膨，而通膨又經常代表經濟成長的一種象徵。所以主政者從這一連串的推導，最後導出貨幣貶值可以解救日本經濟，將日本從通貨緊縮的惡性循環解救出來。(目前看來似乎頗有成效，不但日本企業獲利增加，日股也大幅上揚。)
不過，個人認為這些人都在學凱恩斯，想從數字中玩弄出經濟成果，如果不從根本的原因去解決，玩弄數字的後果最終將會反噬回到自己身上。(難怪凱恩斯曾說過:「從長期看，我們都死了」。這倒跟台灣諺語:死道友不死貧道頗有相似之處)
日元貶值引導美元轉強
安倍晉三上台後，採取積極的財政措施、企圖以寬鬆貨幣政策來推高日本國內通膨。寬鬆貨幣政策馬上對日元形成重大影響，從安倍上台至今，日元貶值超過20%。
日元兌美元大幅貶值後，也引起其他主要貨幣競相貶值，當然貨幣貶值的原因有相當多的原因，包括進出口因素、企業與政府的資金操作、經濟波動、政治干擾等。也不排除日元貶值，僅是美元再度走強的一個引信，美元畢竟弱勢相當長一段時間，適當時間的反彈也是在所難免。
近來最受市場矚目的黃金價格下跌，個人認為影響金價最大的因素仍為美元轉強(金價走勢是以美元報價，美元上漲10%，金價相對等於下跌10%)，各位不覺得自日元走弱以來，金價就開始不斷地下探?金價走跌與日元貶值的時間點相當巧妙。
 

 
日元貶值對日本國內的影響
貨幣貶值是兩面刃，貶值雖能幫助日本國內企業出口，但相對卻不利於進口。幫助了出口，卻是以損害仰賴進口的民眾和企業利益所換來的。如果這些出口企業對日本國內無法提供更多實質的回饋(如增加國內僱佣與加薪等)，那麼這種形式的政策，無啻等於另一種財富集中的政策。一般民眾早已無閒錢消費，如再用通膨剝削犧牲他們的所得，日本國內經濟將來會更形惡化(等這段時間過後)，更別提不斷大量舉債的後果。

 
為何在全球電腦產業市場不佳的情況下，美光仍願意砸大錢去收購爾必達?

就在全球DRAM價格一片低迷，全球DRAM產能過剩之際，美國美光科技公司仍願意花大錢去買下全球市佔率排名第三的爾必達（ELPIDA）公司，著實有點讓人丈二金剛摸不著頭緒，究竟美光的考量是什麼?
DRAM產業過度競爭的關係，再加上全球景氣低迷，DRAM價格在過去二年始終不見好轉，市場價格早已跌破大多數廠商的生產成本，唯一尚處於獲利狀態的，只剩下三星電子，不過獲利也大幅度的縮水。在這片血流成河的殺價競爭戰中，最先倒下的竟是全球市場排名第三的爾必達，龐大的債務壓力逼得爾必達只能舉白旗投降。
以技術而言，美光與爾必達的製程技術幾乎不相上下，在技術方面似乎佔不到多大的好處。在產能方面，連美光都面臨產能過剩的問題，收購爾必達又必須保證工廠正常運作，美光又何來的大量訂單能去餵飽爾必達的產能?
相信上述這些技術與產能等問題，都早已被美光納入收購的考量重點。然而，美光真正要考慮的是，如果美光不收購爾必達會如何?
美光從過去第二大的DRAM市場約20%的市佔率，不斷下滑到11%左右的市佔率。相反的，三星電子卻從過去的20%的市佔率，一直上升到現今的45%左右的市佔率。很明顯的，過去幾家倒閉的DRAM大廠如英飛凌、奇夢達等公司的市佔率都被三星給吃掉了，而韓廠海力士則一直維持在20%左右。
換句話說，如果這次爾必達又被海力士給收購的話，海力士的市佔率將大幅領先美光，而韓廠的全球DRAM市佔率將超過八成。屆時美光縱有再高明的經營策略也無力回天，面臨被邊緣化的危機，而韓廠則將主導整個DRAM市場的供需與價格，這才是美光真正考量的層面。一個原本全球市場佔有率第二的大廠，在公司財務尚稱健全，且技術能力不差的情況下，卻被人硬生生地擠出市場，實在是令人難以忍受的一件事。
那麼為何三星電子未出手吃下爾必達，讓全球市佔率一舉突破五成?
對三星電子來說，他們已經遙遙領先對手，在技術與成本上具有領先的優勢。以現階段而言，電腦市場處於普遍低迷的狀況，一般公司與家庭的汰換需求不高。在面臨市場可能還會略為萎縮的情況下，實沒有必要為了市佔率而吃下其他公司來擴充產能，對三星整體營運來說，吃下爾必達反而可能會影響到將來的營運策略，所以寧可不出手作壁上觀。
對海力士來說，該公司的收購考量又是什麼?
以海力士而言，他們當然也明白，若爾必達被美光給收購，勢將影響海力士在市場上的地位。然而，讓原本財務狀況已經不佳的海力士，如再吃下背後尚有龐大債務的爾必達，不但恐怕無法為海力士帶來利益，還可能被爾必達給拖下水而雙雙落海，這也是為何海力士在收購上始終畏首畏腳的重要原因。
對他們來說，爾必達真是一塊雞肋，食之無味、棄之又感到可惜。他們最想要的，恐怕是爾必達背後龐大客戶的訂單，基於成本考量併購後勢必會陸續關掉日本的產能，改以韓國廠能替代。但爾必達方面卻又要求不能關閉日本本土廠，這才讓他們思之再三遲未加碼出手。
總括來說，美光面臨了不得不收購爾必達的龐大壓力，因為如若再失掉爾必達這塊市場，美光將面臨韓廠主導整個市場，而讓對手予取予求的局面。

 
自歐盟幾國發生償債危機以來，歐盟就不斷金援這些發生危機的成員國，然而，其他成員國就真的是出於善心而幫忙這些債危國度過難關?還是背後有什麼重要的因素，讓歐盟不得不主動金援?

希臘是歐元區第一個向外尋求金援的國家，當歐盟第一次金援希臘後，其他成員如愛爾蘭、葡萄牙等亦陸續發生償債問題，而這些國家所需援助的資金，幾乎都達到千億歐元的水準。令人擔憂的是，像是葡萄牙、希臘等是歐盟中屬於貧窮的國家，過去10年的經濟成長率一直不佳，其企業、家庭和公共領域的債務負擔沉重，財政經常處於赤字狀態，幾無自償債務的能力。
因此，自雷曼兄弟倒閉事件與冰島破產後，國際債券市場快速冷凍，一些債信評級不佳的國家更需以高昂的利息來吸引國際投資者。無奈，以債養債的手法終有到頭的一天，以葡萄牙為例，該國在面臨巨額即將到期債務時刻，即通過發行短期國債反復籌集資金。
各位可以想見，短時間內不斷發債的結果，致使該國債券利率急速攀高，買家縱然再有膽量也不敢在此時出手。該國面臨國債買家突然枯竭的致命風險，從而陷入現金耗盡的境地，葡萄牙就是在無資可籌的情況下，只好向歐盟求援。
這幾個國家不思如何節制支出，卻只想事到臨頭才尋求救援，難怪會惹得德法等出資國民眾的不滿。然而，弔詭的是，為何這些富國們明知這樣救助下去將沒完沒了，卻還是自動不斷的掏腰包出來當冤大頭。難道這些富國政府官員都是傻子嗎?
其實，這背後有他們不得不主動幫忙的理由~
最重要的原因，在於這些出資國的大型銀行或是政府基金，都購買了幾百幾千億歐元的債務危機國債券，一旦這幾個國家發生違約，他們所購買的債券價值將一洩千里，甚至更進一步使他們的大型銀行倒閉，引發金融危機。
所以，這些富國們並非出於善心而大力幫忙，而是為了自身的利益才不斷的提供金援。要是債務危機發生在亞洲國家，想要他們出錢，恐怕比登天還難。
換個角度想，這些債務國恐怕也是吃定債權國不得不救，所以才一直死賴活賴要求別人援助，但要他們縮減支出，卻是一副百般不願的感覺。
有趣的是，禁奢條款不僅是只有出現在限制破產的個人，甚至即將破產的國家，也會被歐盟或國際貨幣基金用同樣的方式對待，以防止這些國家拿了金援，卻持續依然故我的花費。