金融海嘯襲捲全球經濟，各國經濟持續下滑，究竟這場惡夢何時才會結束，又有誰能帶領我們走出危機，或許袋鼠可以給我們一些啟發!
袋鼠與籠子
有一天動物園的管理員們發現袋鼠從籠子裡跑出來了，於是開會討論，一致認為是籠子的高度過低。
所以他們決定將籠子的高度由原來的10公尺加高到20公尺。
結果第二天他們發現袋鼠還是跑到外來，所以他們又決定再將高度加高到30公尺。
沒想到隔天居然又看到袋鼠全跑到外面，於是管理員們大為緊張，決定一不做二不休，將籠子的高度加高到100公尺。
一天長頸鹿和幾隻袋鼠們在閒聊，「你們看，這些人會不會再繼續加高你們的籠子？」長頸鹿問。「很難說。」袋鼠說：「如果他們再繼續忘記關門的話！」
美國大量舉債 經濟仍疲軟 若油價暴漲 恐陷二度衰退
鉅亨網 2009 / 05 / 28
美國政府為了提振經濟，投入大量資金援助各項產業；但眼看經濟注定維持數年成長疲弱、失業率持續偏高，一旦這些刺激行動效果退去，美國經濟恐怕不堪衰退期復發的打擊。
分析師 Emily Kaiser 指出，儘管美國經濟很可能於今年終恢復微幅成長，至明年緩慢上揚；但信貸風暴已掃得美國家庭及企業，不再如金融危機爆發前，有如此自由的能力或意願來申貸及消費。
如今美國政府已出面介入，化身為最後救援的申貸人及消費者。但它的財庫也並非源源不絕的聚寶盆︰決策者及投資人不願再承接更多債務，將阻礙任何大型增加支出計畫。
美銀證券美林 (Bank of America Securities Merrill Lynch) 駐紐約首席全球信用策略分析師 Jeffrey Rosenberg 指出︰「若移除政府的刺激經濟計畫，民間部門可以提振經濟的程度，感覺上就像衰退期。」
他認為美國經濟在銀行業自信貸危機恢復的過程中，將以介於 0.5%-1.5% 的疲軟成長率蹣跚前進，所需時間恐怕還要再 3 年。「這就是市場所能夠帶來的成長程度。經濟現況能夠增加的工作職缺，不足以拉低失業率。」
這樣的展望，遠較美國政府最新預算評估中的預期成長來得悲觀。當時報告顯示，政府預期明年經濟成長率將強勁反彈 3.2%，至 2012 年成長率達 4.6%。
以最壞情況來看，分析師估計虧損達 4 兆美元的銀行業，可能需花上數年時間才能復甦；消費者將減少貸款及支出，以彌補去年存款爆出的 11.2 兆美元大破洞。加上政府負債大增，刺激利率向上攀升。
如果這樣的發展成真，美國經濟恐怕難以承受意外打擊，例如油價暴漲。政府也將被迫發行更多公債，金額高於投資人預期。這相當可能催高借貸成本，於公私部門皆然。
傳統上來看，深沉的經濟衰退期過後，都會出現強勁的復甦力道。因為當需求終於回穩，企業會迅速跟上生產腳步。這也是為何近期股市對於復甦展望感到樂觀，激勵標準普爾 (Standard & Poor's) 500 指數自 3月初低點勁揚逾 30%。
然而，根據歷史經驗，由金融危機引起的經濟衰退，通常持續時間長、程度深，且難以完全擺脫。
美國財政部長蓋特納 (Geithner) 周四表示，目前的危機「很大部分是由過度貸款及過度放款所造成，且要調整這點，過程將會相當困難。」
Kaiser 指出，調整的難度，相當大程度依賴美國消費者將如何劇烈改變行為模式。而且如果這次危機自此改變美國人的舉債態度，反而可能嚴重影響經濟成長，因為長期以來消費支出占美國經濟活動比例，高達 2/3 以上。
另一項關鍵問題是利率。巴克萊資本 (Barclays Capital) 經濟學家 Christian Broda 指出，貸款成本提高「是復甦後階段無可避免的特徵」，原因是公共赤字及支出增加。
果然，周三美國政府宣布本周第二筆標售公債行動，出售 350 億美元的 5 年期公債，投標金額達 812 億美元，使得本周標售公債合計 1010 億美元，達到 4 月創下的單周新高紀錄，也讓投資人更加擔憂大量公債流入市場，導致通膨危機，道瓊指數以回跌逾 2% 反應。
Broda 認為，美國 10 年期公債殖利率可能由目前的 3.4% 水準，至 2011 年攀升至 6%。且由於其他許多貸款利率以此為準，恐讓民眾貸款購屋或企業擴張業務的成本大增。
這些因素，加深疲軟經濟缺乏減緩突發危機衝擊的保護傘問題。其中最有可能爆發的危機，即是油價飆漲。
德州大學 LBJ 公共關係學院教授 James Galbraith 指出︰「當需求開始激增，什麼東西的價格會率先走揚？答案是石油。」他提醒美國政府應該嚴肅看待能源事務，否則最終難逃落入停滯性通膨陷阱。
美國經濟從衰退期復甦不久，又落入另一個衰退期，歷史上已出現過一次，且就在離我們不遠的 1980 年代初期。當時在不到 3 年的期間內，美國經歷 2 次經濟衰退。
美國銀行 (Banc of America) 分析師 Rosenberg提醒，儘管無論如何歐巴馬政府將不會束手不管，代表當局可能祭出更多刺激經濟的支出計畫，特別是在 2010 年國會期中選舉將屆、而美國經濟仍然疲軟的時後。屆時利率攀高，將帶來另一大問題。
資料來源:鉅亨網
http://www.thompsonimagery.com
為何全球眾多經濟學家，竟沒有人能提出有效的解決方案，只是不斷的提出金融監管，或是紓困，或是擴大公共建設支出。然而再深入問這些方案是否能夠解決現在的經濟問題，所得到的答案亦是可能，或許等不確定的答案。如果我們真的找不出解決問題的答案，何不看看上面袋鼠與籠子的故事，不斷加高圍籠的同時，怎麼不看看圍籠的門是否已經關上?
這次的金融海嘯絕非是單純的貸款過多，或是隱瞞風險所引起，說穿了那些只不過是一個引爆點。究其根本，真正金融海嘯的根源在於財富分配極度不均所引起，當財富源源不斷流入少數人的手中時，就註定了未來的經濟衰退。所以各位知道這根本不是金融監管的問題，而是經濟運作自然形成的問題，只要我們無法阻止財富的集中，我們就避免不了經濟蕭條一次又一次的發生。
上述報道中，一位德國教授說如果需求激增，將使油價飆漲，所以叫美國政府要重視能源問題，否則會陷入停滯性通膨。不過，如果經濟不佳，石油需求又如何會激增?他的說法充滿矛盾。說到底，根本不是需求增加導致油價上漲，而是美元價值下滑所導致的油價上揚。當世界各國開始減少使用美元時，美元貶值危機正開始逐漸加溫。
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