現在外資在金融市場中套利，手法越來越明目張瞻，不但要賺現貨股票的價差，更要大賺期貨指數的價差。那麼外資在台股，到底是如何利用現貨與期貨來進行操控，在這裏提供詳解!
外資2009年買超台股4801億
2010-1-1 自由時報
外資2009年買很大！昨日是台股封關，大盤指數收在8188.11點、全年漲幅為78.34%，最主要推手是外資法人。
根據統計，外資去年大舉買超台股4,801.49億元，不僅把前年賣超金額給補回來，還創下史上年度買超第四大。
2008年受到金融海嘯影響，外資將台股當成「提款機」、大舉狂賣4,742億元，但去年外資從3月開始，就積極開始佈局台股；尤其是去年12月，這個原本是外資的耶誕假期，但長假效應卻沒有出現，外資反而「加班不休假」、大買台股，也衝高台股年尾的行情走勢。
展望2010年台股，外資普遍預估，高點可望落在第一季，短線國際資金匯入台灣的趨勢，仍不會改變，因此，外資所點燃的這波資金行情，可望再繼續推升台股走勢。德意志證券則認為，農曆春節過後，台股資金動能恐趨緩，預估到了今年第二季、台股大盤將明顯下修。
外資從2009年3月以來的操控台股手法，解析如下:
1.外資大買台股6,227億，股市一路直上8,000點
從2009年3月開始，外資一路大買，台灣股市一飛沖天，從2009年2月27日的4,557點，一直漲到2009年1月15日8,357點，整整漲了快一倍，漲幅達83%。這段期間外資買超超過6000億，十分驚人。
2.外資佈局空單大賣台股，台股一路崩跌
外資持有台股數量驚人，為了避險和套利，外資開始從2010年1月7日起，開始在期指一路放空。1月20日，外資反手大量賣超台股，動輒賣超台股200億以上，台股出現崩盤式下跌。從1月18日至2月10日封關日為止，外資在這段期間總共賣超了1,504億元。台股真是成也外資，敗也外資。
台股爆跌 外資期貨空單也大幅攀升！
2010-01-22 新浪理財
台股今天大跌200點，外資法人在台指期的空單部位今天也大增超過五千口，是本周以來增幅最大的一天，空單未平倉量已達1萬8412口。台股殺盤力道強，單日大跌200點，跌得投資人心慌。其實，期貨市場本周以來空單部位就不斷攀升，期貨商表示，從一月七號以後，外資法人就開始在台指期佈空單，本周空單部位增加更是顯著，周五單日空單大增超過5千口，外資在台指期的空單部位已達1萬8412口。
3.國際資金大量賣出股票，全球股市出現一致性同步下跌
約從2010年1月10日開始，全球股市出現連續性的下跌，歐美亞洲各國期間跌幅都超過5%以上，各種利空開始被媒體大肆報導。但是，在沒有突發性重大利空的情況下，像這種全球一致性同步下跌的情況，實在非常少見，令人不得不懷疑，背後有國際集團在計畫性的操控。
美國股市跌幅恐繼續擴大
鉅亨網編譯 2010-02-03
由於美國失業率居高不下，加上經濟成長較分析師預期落後，股市在創下 11 個月來最大跌幅之後，可能還會再下跌。投資者一直誤判「有秩序的」刺激方案撤除行動、銀行回彈，以及政府協調重啟經濟成長政策，這意味著華爾街今年經濟成長的預期也有可能是錯誤的，且股價也會下滑。全球金融危機已經破壞了成長和就業創造，並阻塞了可分配資金至具生產力用途的管道，且使得公債和預算赤字升至令人擔憂的水準。
在中國調高銀行儲備金，以及美國白宮提議縮減銀行吸收風險的規模之後，1 月份 S&P 500指數下滑 3.7%，創 2009 年 2 月以來最大跌幅，也收斂 S&P 在去年 3 月跌至12年低點後的漲幅至 59%。MSCI新興市場指數上個月下滑 5.7%，也是 11 個月來最大降幅。
4.全球股市大跌後，再暴葡萄牙債務危機
在全球股市大幅下修後，媒體又開始大曝葡萄牙可能發生償債危機。但細看內容，這不過是過去已知的利空，現在又利用葡萄牙政府赤字大增來重新炒作。在連續性大跌後，投資人心情浮躁，再暴出看起來相當嚴重的利空，這些投資人再也耐不住性子，大量狂砍持股。
各位可仔細想想，這是不是又是某些有心人的精心傑作?葡萄牙政府又不是馬上就還不出債務，並無立即性的風險，投資人分不清狀況，恐慌性的殺盤。這種利空所造成的大跌，只能視為恐慌症候群!
歐股重挫逾2% 跌幅創兩個月來最大
2010-02-05 中央社
歐洲股市週四大跌，在葡萄牙、西班牙及希臘預算赤字恐失控，美國初次申請失業救濟人數又意外增加下，基準指數跌幅創兩個月來最大。葡西兩國指數重挫，跌幅創15個月來最大。
終場道瓊歐洲600指數 (DOW JONES STOXX 600INDEX)下跌2.7%，收242.7點，是11月26日來最大跌幅。這項指數自1月19日的今年高點來已回檔6.8%。
「希臘、葡萄牙和西班牙債務恐怕太高，」瑞士LGT資本公司霍弗 (Manfred Hofer)說。「諸多事情交相錯雜。中國想要減緩成長速度，希臘、葡萄牙和西班牙的金融危機又不見容於國際社會。」
歐洲主權債務違約避險成本暴增，以葡萄牙和希臘上揚幅度最大。葡萄牙的信用違約交換飆漲27個基本點至223。希臘大漲14點至411.5，西班牙上揚13點至165。
在美國上週初次申請失業救濟人數意外上揚，引發復甦力道並不強勁的憂心後，歐股跌幅擴大。
VStoxx指數飆漲15%，報29.27，是11月來最高。這項指數是以選擇權規避EURO STOXX 50指數下跌風險的成本指標。
西歐18個股市的國家基準指數，除冰島外都下跌。英國FTSE-100大跌2.2%，法國CAC-40重挫2.8%，德國DAX-30下挫2.5%。
葡萄牙PSI-20指數大跌5%，跌幅是2008年10月來最大。葡萄牙商業銀行 (BCP PT-BCP)重挫7.5%。葡萄牙最大零售商Jeronimo Martins SGPS SA (PT-JMT)大跌5.7%。
根據歐盟，葡萄牙2011年的公共債務將自去年占國內生產毛額 (GDP)77%飆升至91%。希臘也將自113%增至135%，西班牙自54%升至74%。
西班牙的IBES 35指數重挫5.9%，跌幅是2008年11月6日來最大。西班牙今天發行35億美元公債，殖利率達2.63%，而12月3日發行的上次殖利率是2.14%。
綠油油一片 停損賣壓出台股開盤重挫逾200點
2010/02/05 NOWnews
受到葡萄牙、西班牙、希臘預算赤字恐將失控的拖累，歐美股市周四重挫，亞股也是慘跌的表現，日股、韓股重挫開出，台股也不例外，早盤以7323.16點開出，下跌218.88點，盤面上一片綠油油，停損賣壓搶出，一度下探至7278.66點。
美股周四重挫，道瓊工業指數下跌268.37點，收在10002.18點，NASDAQ指數下跌65.48點，收在2125.43點，費城半導體指數下跌15.22點；歐股也是重挫的表現，連動亞股也都開低下挫。
金融股也是跌勢慘重，傳產股部分，水泥、玻陶、汽車股的跌幅都超過5%，營建、紡織也超過4%的跌幅，各類股齊挫下，指數開低走低。
5.台股封關日，外資還在賣超，醉翁之意?
全球股市陸續回穩，台股也同樣止跌回升，但直至2010年2月10日封關日，外資還繼續在賣超，2月5日至2月10日5個交易日，外資賣超515億，平均1天賣超約100億!難道是外資還是繼續看壞台股才賣超?但是，外資持續賣超這種障眼法，可真做得不錯。外資的真正用意，各位從外資在台指期貨的空單淨額(多單減去空單的淨口數)中，應可看出端倪，外資的台指期貨淨空單從1月25日的27,286口，銳減至2月10日的2,682口，淨空單剩下不到1/10，顯示外資作多心態濃厚。
所以，外資過年前仍持續大賣台股的用意，一方面是想避開放假期間，可能出現的不確定性因素。另一方面就是壓制外資減碼時可能出現的漲勢，也就是擔心被人趁機吃豆腐撿便宜。因此，如無意外(無重大利空出現)，外資過完年後會如何操作台股，各位應該可以很清楚看出來!也就是說新年開紅盤的機率，真的非常非常的大!
預祝各位新年快樂，口袋滿滿!
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