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近日雖然有俄國與日本公開聲明支持美元,不過某些新興大國(如中國)卻開始挑戰美元的地位,甚至要改用其他貨幣來取代美元準備貨幣的地位。這麼一來,美元是否會像過去一樣出現美元危機,還是會有什麼其他的變化?


新興強權出招 美元很受傷

經濟日報 2009.06.12


建立另一個全球準備貨幣的想法,並不是什麼新鮮事,但近來金磚四國頻頻出招「修理」美元,且似乎很有默契地相互呼應。


這幾個新興市場強權為爭地位是必然,美元地位加速下墜也是不爭的事實。

金磚四國近來不斷衝著美元出招,有時聲稱是美國財政缺口愈來愈大,風險愈來愈高,因此考慮分散外匯存底中的美元資產;有時又直接擺明著說,要成立新的世界貨幣,取代美元。

這些無非都是要挫挫美元的銳氣,試圖削弱美元作為世界準備貨幣的地位。

今年率先「發難」的可說是中國;人民銀行(央行)總裁周小川3月時撰文倡議,用特別提款權(SDR)取代美元的國際結算地位。巴西和中國的元首在4月的G20峰會上又倡議,用各自的貨幣結算雙邊貿易。

俄羅斯總統麥維德夫上周再度呼籲,考慮建立超國家貨幣,挑戰美元的地位。最新的發展是,俄國和巴西說要出售外匯存底中的美國公債,改買IMF以SDR計價的債券。

對美國而言,美元的地位一旦改變,就可能提高其融資成本,撼動其世界第一經濟強國的地位。

有「末日博士」封號的紐約大學經濟學教授羅比尼11日在雅典演說時就預告,全球可能出現輔助的準備貨幣。雖然情況不會一夕之間改變,但此趨勢發展下去,美元的地位勢必逐漸削弱。

然而,眾所皆知的是,把美元拖下台並非世界之福。新興國家多依賴出口,壓低本國匯率對出口有利,因此這些國家仍繼續買進美元,阻升本幣。這些國家幾乎也都持有龐大的美元資產,美元一旦貶值,傷人也傷己。

此外,美元在SDR的計算方式下比重仍是最高,因此金磚四國想藉著買IMF債券以擺脫美元,顯然也不太實際。

對巴西而言,買IMF債券還有一層特殊的意義。投資IMF的債券就相當於貸款給該組織,這可是巴西破天荒第一遭,也可望脫離數十年來一直是接受IMF貸款國的身份。


資料來源:經濟日報
http://www.oilinvestmentjournal.com



因為美元是世界各國主要的儲備貨幣之一,而且美國境外的美元並未列入聯準會的統計數據內,所以到底美國本土以外的美元有多少,並沒有人能切確的得知。不過依各種數據的顯示,美國境外美元至少有數兆美元之多,這個數字遠超過美國本土的8,000億美元發行量。


不過,若是美國人天真的以為只要美國境內的發行量沒有暴增,就不會引起嚴重通貨膨脹的話,那可就大錯特錯。因為除非美國幾乎不進口,否則只要境外美元大幅貶值,美國的進口品價格馬上就會暴漲,就算美國境內的美元沒有過量發行,也同樣會引起美國國內物價的大幅上揚。


所以如果其他國家都開始避開使用美元的話,那麼可以預見的是美元下跌的情況恐怕會很嚴重。以美元計價的油價與原物料價格也會大幅上揚,除非新台幣兌美元上漲的更多,否則就會像最近的台灣的大宗物資一樣,又開始出現漲價風。



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